نشانههای سنتشکنی در بازار سهام رویت شد/ شهریور متفاوت بورس تهران؟
تاریخ انتشار: ۴ شهریور ۱۳۹۶ | کد خبر: ۱۴۵۱۷۰۸۳
خبرگزاری میزان- آخرین ماه تابستان در شرایطی آغاز شده که طبق یک رفتار سنتی، بسیاری از اهالی بورس انتظار دورهای کمرمق را در بازار سهام داشتهاند. علاوهبر کاهش حجم معاملات شهریور نسبت به کل سال، بازدهی شاخص کل بورس در این ماه طی سالهای 93، 94 و 95 همگی منفی بوده است.
به گزارش گروه فضای مجازی خبرگزاری میزان، شاخص کل بورس تهران هفته گذشته را با رشد یک درصدی پشت سر گذاشت.
بیشتر بخوانید:
اخباری که در وبسایت منتشر نمیشوند!
کارنامه ضعیف بورس در شهریور
بازار سهام طی سالهای اخیر در آخرین ماه تابستان با رکود نسبی معاملاتی مواجه بود و در شهریور سالهای 93، 94 و 95 دماسنج بازار سهام به ترتیب افت 3، 6 و 2 درصدی را تجربه کرد. میانگین ارزش معاملات در این ماه نیز نسبت به میانگین سالانه آن بهطور معمول پایینتر بود. علت کمرمق بودن معاملات در شهریور طی سالهای گذشته را میتوان بر اساس وضعیت معاملات و همچنین شرایط بنیادی هر یک از این سالها شرح داد. در این میان نکته مشترکی که طی این سالها بیشتر اثر روانی بر روند سهام داشته موضوع تسویه اعتبارات کارگزاریها در پایان نیمه نخست سال بود. تقویت این اثر روانی باعث شده که اهالی بازار با نزدیک شدن به شهریور درخصوص احتمال افت قیمت سهام ناشی از تسویه اعتبارات اظهار نگرانی کنند. در نقطه مقابل شاخص کل بورس تهران در مهر مسیر معکوسی را طی این سالها تجربه کرد. در این خصوص در مهر سالهای 93، 94 و 95 شاخص به ترتیب رشد 2، 6/ 2 و 3 درصدی را به ثبت رساند. در شرایط کنونی نیز شاید یکی از دلایل کمرمقی معاملات بورس تهران طی هفتههای اخیر در کنار هراس از لغزش بازار جهانی، انتظار برای تکرار رکود معاملاتی در شهریور و اصلاح قیمت سهام در این ماه بوده است. به نظر میرسد حافظه بازار در انتظار اصلاح قیمت سهام طی هفتههای آتی است. در این میان ارزش کم معاملات باعث تقویت این دیدگاه در میان معاملهگران شده است.
در این شرایط به نظر میرسد شهریور 96 با سالهای گذشته تفاوتهای محسوسی دارد که میتواند روند حرکتی شاخص را تغییر دهد.
زمزمههای کاهش نرخ سود
سرانجام در هفته گذشته بانک مرکزی دستورالعمل جدید پرداخت سود به سپردهها را که در ماههای گذشته به تصویب رسانده بود، ابلاغ کرد. بر این اساس بانکها حق ندارند سود علیالحساب سالانه بیش از 15 درصدی را به سپردههای خود پرداخت کنند و سودی مازاد بر این مقدار در پایان سال و پس از محاسبه میزان سودآوری بانک به سپردهگذاران پرداخت میشود. به نظر میرسد اعتراضات سالهای اخیر جامعه سهامداران بانکهای خصوصی درخصوص زیان قابل توجه سهامداران در برابر سودهای کلانی که به سپردهگذاران پرداخت میشود در اتخاذ این سیاست از سوی بانک مرکزی بیتاثیر نبوده است.
در نگاه اول کاهش اینچنینی نرخ سود در بازار پول تفاوت چندانی با توافقات بیثمر سالهای گذشته بانکها برای کاهش نرخ سود نداشته و احتمال عملی شدن آن نیز ضعیف به نظر میرسد. با این حال به نظر میرسد تصمیم مدیران بانک مرکزی برای کاهش نرخ سود این بار بسیار جدیتر از قبل بوده و برخورد با بانکهای متخلف از موارد مطرحشده برای مقابله با پرداخت نرخ بالای سود است. گامهای مثبتی مانند ساماندهی موسسات غیرمجاز که در سالهای گذشته بخش قابل توجهی از نقدینگی کشور را با نرخهای بسیار بالا جلب کرده بودند، برداشته شده است. علاوه بر این به نظر میرسد بانک مرکزی با دخالت در بازار بین بانکی در کاهش نرخ سود تلاش کند. با این حال همچنان پایبندی بانکها، تردیدها را در کاهش واقعی نرخ سود نگه داشته است. کارشناسان نرخ بالای سود را ناشی از وضعیت نامناسب مالی بانکها عنوان کرده و معتقدند تا حل نشدن این بحران نباید به کاهش واقعی نرخ سود امید چندانی داشت.
با این حال سختگیریهای احتمالی بانک مرکزی بر بانکها در صورتیکه با تلاشهای عملی این مقام ناظر همراه باشد احتمالا اثر مثبتی در کاهش نرخ سود داشته باشد. در این شرایط باید در انتظار اثرات واقعی این تصمیم طی هفتههای آتی بود. یکی از مواردی که امکان رصد نرخ سود بازار پول را فراهم میکند، نرخ سود اوراق در بازار سرمایه است. در صورتیکه کاهش نرخ سود جذب سپرده در بانکها بهصورت عملی رخ دهد باید در انتظار افت نرخ سود در بازار اوراق با درآمد ثابت بود. باید توجه داشت که بخش عمدهای از این اوراق در اختیار صندوقهای با درآمد ثابت است که این صندوقها عمدتا به بانکهای کشور اختصاص دارند. بر این اساس در صورتیکه بانکها خود در کاهش نرخ سود مطابق با دستورالعمل بانک مرکزی پیشقدم باشند به واسطه صندوقهای با درآمد ثابت اشتیاق بیشتر برای خرید اوراق از خود به خرج داده و به این ترتیب نرخ سود در این بازار نیز کاهش یابد. در این شرایط باید منتظر اثر واقعی ابلاغیه جدید بانک مرکزی بود. انتظارات کاهشی از نرخ سود میتواند بر انتظارات بازدهی در بازار سهام نیز اثر مستقیم داشته باشد. به این ترتیب با افت بازدهی انتظاری بازارهای رقیب و در فضای رکود معاملاتی بازار مسکن به نظر میرسد بورس تهران مکانی جذاب برای سرمایهگذاری باشد که انتظار رشد نسبت قیمت به درآمد بازار را ایجاد میکند.
ادامه رالی بازار جهانی
گرچه مطابق هفتههای گذشته هراس از تزلزل بازار جهانی و اقتصاد چین و به دنبال آن ریزش قیمتها وجود دارد اما همچنان قیمت فلزات در بورسهای بینالمللی ثبات نسبی را از خود نشان میدهند. در این خصوص سیاستهای محیط زیستی چین و الزام کاهش ظرفیت تولید فولاد این کشور از قیمتها حمایت کرد. همانطور که در گزارش گذشته «دنیای اقتصاد» با عنوان «3 محرک کانالشکنی در بورس تهران» عنوان شد گرچه بسیاری از کارشناسان به رشدهای سفتهبازی و احتمال اصلاح قیمت فلزات در چین اشاره کرده بودند اما نمیتوان درخصوص زمان اصلاح و میزان اصلاح اظهار نظر دقیقی کرد. بر این اساس به احتمال کانالشکنی شاخص اشاره شد. در شرایط کنونی قیمت هر تن مس به بیش از 6700 دلار رسیده و بعضا به احتمال رشد قیمت به بیش از 7 هزار دلاری نیز اشاره میشود. هر تن روی نیز در قیمتهای بیش از 3100 دلار معامله میشود. آلومینیوم در قیمت بیش از 2100 دلار به ازای هر تن معامله میشود. قیمتهای بالای فلزات احتمال رشد سودآوری شرکتهای مرتبط را به شدت افزایش داده است. در این میان گزارشهای ماهانه نمادهای فلزی در مرداد نیز گویای افزایش نرخ محصولات است. بر این اساس در گزارشهای میاندورهای باید در انتظار رشد محسوس سودآوری شرکتهای فلزی و معدنی بود.
کفهای قیمتی که قصد شکستن ندارند
در کنار نمادهای فلزی که با وجود عرضههای سنگین با رشدهای هرچند اندک خود از شاخص کل نیز حمایت کردهاند، دیگر نمادهای بازار معمولا با سطوح روانی قیمت دست و پنجه نرم میکنند. با وجود فشارهای عرضه همچنان این کفهای قیمتی پایدار ماندهاند. در این خصوص خودروییها در سالهای اخیر میزان قابل توجهی از نقدینگی خرد بازار را به خود جلب کردند و سهامداران فعلی این گروه نیز با وجود اصلاح شدید قیمت همچنان بر ارزندگی سهام خود مصرند. بر این اساس برخورد این نمادها با کفهای قیمتی نوسانات اندک قیمتی را برای این نمادها به همراه داشته است. در این میان بسیاری از سهامداران این گروه همچنان در انتظار شروع موج صعودی دیگری در خودروییها هستند و به خریدهای خود در کفهای حمایتی ادامه میدهند. در شرایط کنونی به نظر میرسد اطمینان نسبی برای کفهای قیمتی در این گروه و همچنین دیگر گروهها به وجود آمده که احتمالا تهدیدی را برای شاخص کل ایجاد نخواهد کرد. البته در این میان شوکهای مقطعی مانند بازگشایی «خساپا» بهعنوان بزرگترین نماد خودرویی میتواند وضعیت متفاوتی ایجاد کند.
منبع: روزنامه دنیای اقتصاد
انتهای پیام/
خبرگزاری میزان: انتشار مطالب و اخبار تحلیلی سایر رسانه های داخلی و خارجی لزوماً به معنای تایید محتوای آن نیست و صرفاً جهت اطلاع کاربران از فضای رسانه ای منتشر می شود.
منبع: خبرگزاری میزان
درخواست حذف خبر:
«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را بهطور اتوماتیک از وبسایت www.mizan.news دریافت کردهاست، لذا منبع این خبر، وبسایت «خبرگزاری میزان» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۱۴۵۱۷۰۸۳ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتیکه در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.
با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.
خبر بعدی:
پرسپولیس سهامدارانش را قرمز پوش کرد!
به گزارش ورزش سه، بلاخره در روز دوشنبه ۳ اردیبهشت انتظارها به پایان رسید و درنهایت، پس از کش و قوس های فراوان، فرآیند خصوصی سازی پرسپولیس و استقلال فارغ از کیفیت آن، با معامله شدن ۸۵ درصد از سهام دو باشگاه استقلال و پرسپولیس در بازار پایه فرابورس خاتمه یافت.
براین اساس، ۸۵ درصد سهام پرسپولیس معادل حدود ۳۲۰۰ میلیارد تومان به کنسرسیومی از بانک های غیردولتی متشکل از بانک های شهر، ملت، تجارت، صادرات، رفاه و اقتصاد نوین و ۸۵ درصد سهام استقلال معادل حدود ۲۷۹۳ میلیارد تومان به کنسرسیومی از هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج فارس و ۴ زیرمجموعه اش، پتروشیمی پارس، پتروشیمی بوعلی، پتروشیمی شهید تندگویان و پتروشیمی بندر امام فروخته شد تا سرخابی های پایتخت مشکل مالکیتی برای دریافت مجوز حرفه ای جهت حضور در فصل آینده رقابت های باشگاهی آسیا نداشته باشند.
در کنسرسیوم متشکل از ۶ بانک غیر دولتی سهام دار پرسپولیس، بانک شهر بعنوان رهبر این کنسرسیوم ۳۰ درصد، بانک های ملت و تجارت ۲۰ درصد و بانک های صادرات، اقتصاد نوین و رفاه هرکدام ۵ درصد سهام پرسپولیس را خریداری کردند. در آن سو، کنسرسیوم متشکل از هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج فارس و ۴ زیرمجموعه اش هستند که هلدینگ خلیج فارس ۵ درصد و هرکدام از ۴ زیرمجموعه اش ۲۰ درصد سهام استقلال را خریداری نمودند.
حالا با گذشت یک روز از این اتفاق و معامله شدن ۸۵ درصد سهام سرخابی ها، در این مقاله، قصد داریم که تغییرات قیمت سهام هرکدام از خریداران سرخابی های پایتخت را در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت در بازار بورس تهران بررسی نماییم و ببینیم که به اصطلاح، واکنش قیمت سهام این شرکت ها به خرید پرسپولیس و استقلال چه بوده است.
پیش از اینکه وارد بحث شویم، بایستی بگوییم که از کنسرسیوم پرسپولیس، بانک رفاه و از کنسرسیوم استقلال، شرکت پتروشیمی بندر امام در بورس تهران معامله نمی شوند و درنتیجه در این مقاله، بررسی می شوند.
بررسی تغییرات قیمت سهام خریداران پرسپولیس در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت
از ۶ بانک غیردولتی سهامدار پرسپولیس، بانک های شهر، ملت، تجارت، صادرات و اقتصاد نوین به ترتیب با نمادهای وشهر، وبملت، وتجارت، وبصادر، ونوین معامله می شوند و همانطور که گفتیم بانک رفاه در بازار بورس تهران معامله نمی شود. در ادامه، تغییرات قیمتی هرکدام از این نمادها را در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت بررسی می نماییم. برای این بررسی، تغییرات قیمت های پایانی هرکدام از این نمادها را درنظر می گیریم، یعنی بعنوان مثال قیمت پایانی سهام بانک شهر در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با قیمت پایانی سهام این بانک در روز دوشنبه ۳ اردیبهشت مقایسه می کنیم و درصد کاهش یا افزایش این قیمت را به شما نشان می دهیم.
بانک شهر (وشهر)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام بانک شهر در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با کاهش ۲.۷۴ درصدی مواجه شده است.
بانک ملت (وبملت)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام بانک ملت در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با کاهش ۱.۳۹ درصدی مواجه شده است.
بانک تجارت (وتجارت)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام بانک تجارت در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با کاهش ۱.۶۲ درصدی مواجه شده است.
بانک صادرات (وبصادر)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام بانک صادرات در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با کاهش ۰.۴۶ درصدی مواجه شده است.
بانک اقتصاد نوین (ونوین)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام بانک اقتصاد نوین در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با کاهش ۰.۰۹ درصدی مواجه شده است.
نکته مهم: همانطور که می بینید هرچقدر میزان درصد سهام این بانک ها در پرسپولیس بیشتر بوده است، بازار واکنش منفی بیشتری به این بانک ها داشته اند و قیمت سهامشان کاهش بیشتری داشته است. بعنوان مثال، بانک شهر، بعنوان رهبر کنسرسیوم، با ۳۰ درصد سهام پرسپولیس افت ۲.۷۴ درصدی را در قیمت سهام خود در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت تجربه کرده، درحالی که این کاهش قیمت برای بانک اقتصاد نوین که دارنده 5 درصد سهام پرسپولیس است، ۰.۰۹ درصد بوده است.
بررسی تغییرات قیمت سهام خریداران استقلال در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت
سهامداران جدید استقلال یعنی هلدینگ صنایع پتروشیمی خلیج فارس و ۳ زیر مجموعه اش، پتروشیمی پارس، پتروشیمی بوعلی و پتروشیمی شهید تندگویان به ترتیب با نمادهای فارس، پارس، بوعلی و شگویا معامله می شوند و همانطور که گفتیم پتروشیمی بندر امام در بازار بورس تهران معامله نمی شود. در ادامه، تغییرات قیمتی هرکدام از این نمادها را در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت بررسی می نماییم. برای این بررسی، تغییرات قیمت های پایانی هرکدام از این نمادها را درنظر می گیریم، یعنی بعنوان مثال قیمت پایانی سهام پتروشیمی بوعلی در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با قیمت پایانی سهام این پتروشیمی در روز دوشنبه ۳ اردیبهشت مقایسه می کنیم و درصد کاهش یا افزایش این قیمت را به شما نشان می دهیم.
صنایع پتروشیمی خلیج فارس (فارس)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام صنایع پتروشیمی خلیج فارس در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با افزایش ۰.۱۲ درصدی مواجه شده است.
پتروشیمی پارس (پارس)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام پتروشیمی پارس در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با افزایش ۰.۱۹ درصدی مواجه شده است.
پتروشیمی بوعلی (بوعلی)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام پتروشیمی بوعلی در روز سه شنبه ۴ اردیبهشت با افزایش ۰.۷۹ درصدی مواجه شده است.
پتروشیمی شهید تندگویان (شگویا)
همانطور که در تصویر زیر می بینید، قیمت پایانی سهام پتروشیمی شهید تندگویان در روز سه شنبه ۵ اردیبهشت با کاهش ۱.۶ درصدی مواجه شده است.
جمع بندی: حالا این سوال مطرح است که چرا واکنش بازار به سهامداران پرسپولیس منفی بوده درحالی که غالب سهامداران استقلال با افزایش قیمت مواجه شده اند. این سوال پاسخ های مختلفی می تواند داشته باشد، یکی از دلایل آن خبرهایی است که درخصوص افزایش نرخ دلار نیما به گوش می رسد که طبیعتا این افزایش نرخ دلار نیما به نفع پتروشیمی ها خواهد شد و درنتیجه دور از انتظار نیست که قیمت آن ها با افزایش روبرو شود.
نکته بعدی می تواند این باشد که نماد فارس یک نماد شاخص ساز در بازار بورس است و در کمتر مواقعی پیش می آید که کاهش قیمت را تجربه کند.
نکته سوم که برای هواداران فوتبال شاید مهمتر باشد وضعیت مالی سهامداران استقلال است که میزان هزینه ای که باشگاه استقلال به این پتروشیمی ها تحمیل خواهد کرد، درمقایسه با درآمدشان رقم چندانی نخواهد بود و درنتیجه، خبر خرید سهام استقلال آنها را دچار افت قیمت نمی کند.
در نقطه مقابل، بانک ها سهامدار پرسپولیس هستند که مجموعه سودشان از مجموع سود کنسرسیوم سهامداران استقلال کمتر است و سودی هم که بانک ها می سازند بخشی از آن مربوط به سود تسعیر ارز است که سود باکیفیتی نیست. درنتیجه، می توان نتیجه گرفت که سهامداران پرسپولیس در مقابل سهامداران استقلال از لحاظ مالی ضعیف تر هستند و فعلا دربی خصوصی سازی را استقلالی ها برنده شده اند.