به نقل از «اکوفارس»

سه تفسیر بورسی از پایان معافیت نفتی

تاریخ انتشار: ۴ اردیبهشت ۱۳۹۸ | کد خبر: ۲۳۵۴۵۱۹۲

در بازار ارز نیز دلار با برخورد به سقف ۱۴ هزار تومانی متوقف شد و آخرین نرخ‌ها حدود ۱۳۹۰۰ تومان بود. برخی از معامله‌گران بورسی علت افت دو روز اخیر سهام را انتشار اخبار پیرامون تحریم کامل نفت ایران عنوان می‌کنند. با این حال پیش از بررسی سناریوهای پیرامون این مطلب باید به این موضوع توجه ویژه داشت که سهام پس از رشد نزدیک به ۳۰ درصدی طی دو ماه مسیر اصلاحی را در پیش گرفته است.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

بر هیچ‌یک از فعالان بازارهای مالی پوشیده نیست که روندها نیازمند اصلاح هستند و اصلاح منطقی سهام نیز پس از رشدهای اخیر باید مورد توجه قرار گیرد. همیشه این اصلاح نیز با بهانه‌هایی رخ می‌دهد که در شرایط کنونی تحریم نفتی دلیلی شده تا فعالان بازار افت قیمتی سهام را به آن نسبت دهند. به‌طور کلی تفسیر فعالان بازار از تلاش همه‌جانبه آمریکا به صادرات نفت کشور را می‌توان در سه دسته جای داد.  بیانیه کاخ سفید و نشست خبری وزیر خارجه آمریکا بر این موضوع تاکید دارد که دولت ترامپ برای جبران کسری عرضه بازار نفت روی همکاری عربستان سعودی و امارات متحده عربی حساب ویژه باز کرده است. در این شرایط این موضوع مطرح می‌شود که آیا آمریکا واقعا می‌تواند صادرات نفت کشور را به صفر برساند. آخرین آمارها از سوی بلومبرگ از صادرات حدود ۷/ ۱ میلیون بشکه نفت و میعانات در مارس خبر می‌دهد که با حذف معافیت تحریمی احتمال کاهش میزان صادرات وجود خواهد داشت. با این حال به صفر رساندن صادرات نفت ایران ادعای بزرگی است که از نظر کارشناسان احتمالا محقق نخواهد شد. تجربه دوران تحریمی پیشین و حفظ سطوح حداقلی فروش نفت در آن دوره نیز نشان می‌دهد که توانایی‌های کشور برای کاستن از فشار تحریم‌ها نیز باید در نظر گرفته شود. با این حال در این خصوص باید در انتظار واقعیت‌های آتی و اظهارنظرهای کارشناسی بود. با این حال به‌صورت کلی می‌توان سناریوهای مختلفی را برای آینده صادرات نفت کشور در نظر گرفت.

واکنش بازارها به مقدمه کاهش درآمدهای نفتی

عدم تمدید معافیت تحریمی برای خریداران نفتی کشور احتمالا افت فروش نفت نسبت به ماه‌های قبل را به دنبال خواهد داشت. به این ترتیب افت درآمدهای ارزی کشور اگر با سیاست مناسب داخلی همراه نباشد می‌تواند بازار ارز را آسیب‌پذیر کند. بر این اساس ریسک کسری محسوس بودجه یکی از مواردی است که باید مورد توجه قرار گیرد. در این شرایط باید در انتظار تصمیم‌گیری دولت در این خصوص و به زبانی ساده‌تر تغییر رویه اشتباه گذشته بود. همین نگرانی‌ها عاملی برای نوسان قیمت‌ها در بازارهای داخلی بوده است. با این حال در شرایط کنونی نوسان نرخ دلار تا حدودی کنترل شد. نرخ دلار در بازار آزاد، به‌‌رغم انتشار این خبر تاکنون از صعود به کانال ۱۴ هزار تومانی بازماند و واکنش نسبتا آرامی از خود نشان داد. قیمت سکهنیز که طی ماه‌های اخیر سطوح فراتر از ۵ میلیون تومان را تجربه کرده بود این بار در عبور از این مرز روانی ناکام ماند. برخی عنوان می‌کنند که واکنش بازار سهام نسبت به این خبر بیشتر از دیگر بازارها بوده است. بر این اساس برخی عقبگرد محسوس شاخص کل بورس در معاملات روز دوشنبه را به انتشار خبر پیرامون پایان معافیت‌های نفتی صادرات نفت کشورمان مرتبط می‌دانند. در ادامه نیز در معاملات دیروز افت شاخص بورس دلیلی برای هراس معامله‌گران از این موضوع عنوان شد. با این حال بار دیگر تاکید می‌شود که چنین تحلیل‌های یک‌جانبه‌ای بدون توجه به میزان صعود سهام و یکه‌تازی ماه‌های اخیر بورس تهران در مقایسه با دیگر بازارها، ارائه می‌شود. اصلاح منطقی انتظاری بود که برای سهام وجود داشت و حال تحریم‌های نفتی یا افزایش حساسیت به ریسک سیستماتیک بهانه‌ای برای توجیه افت‌های اخیر است.  با این حال اگر بخواهیم نوسان قیمتی سهام طی دو روز اخیر را بر مبنای خبر تحریم نفتی تحلیل کنیم باید گفت جهت‌گیری متفاوت سهامداران در معاملات سه‌شنبه را می‌توان ناشی از برداشت‌های متفاوت از آینده بورس تفسیر کرد. به نظر می‌رسد رویکرد معامله‌گران در سه قالب کلی قابل جای دادن است.

ادامه خوش‌بینی به آینده سهام

آنچه مورد اتفاق تمامی تحلیلگران و فعالان بازار است افت درآمدهای ارزی کشور طی بازه تحریمی پیش‌رو است. آنچه سبب می‌شود تا چشم‌انداز پیش روی بورس در نگاه افراد متفاوت جلوه کند دامنه اثرگذاری کاهش درآمدهای ارزی کشور، سیاست‌گذاری‌های آتی دولت و نحوه مدیریت فضای اقتصادی- سیاسی پیش‌رو است. نگاه خوش‌بینانه به آینده سهام از این منشأ صادر می‌شود که موقعیت جدید به‌عنوان حامی نرخ ارز در سطوح کنونی خواهد بود و با توجه به پتانسیل‌های موجود (محرک رشد سهام در ماه‌های اخیر) همچنان باید در انتظار رشد قیمتی سهام بود. ضمنا در شرایط پیش رو انتظار می‌رود که سیاست‌گذار در مصرف منابع ارزی خود با احتیاط بیشتر و برنامه‌ریزی دقیق‌تری عمل کند و این مساله می‌تواند قیمت‌گذاری‌های دستوری و اعمال اراده دولت برای تثبیت نرخ‌ها، به خصوص در رابطه با ارز را عقب براند. در این شرایط اگر دولت برنامه‌ریزی مناسبی برای بودجه مانند حذف یارانه‌های سوخت و انرژی را در پیش نگیرد ریسک رشد بیشتر نرخ دلار نیز از نگاه برخی از کارشناسان بیان می‌شود. البته در این خصوص کارشناسان اقتصادی عنوان می‌کنند که بسیاری از ریسک‌ها در نرخ‌های کنونی دلار دیده شده است و تنها تکرار اشتباهات قبلی می‌تواند به صعود دلار منجر شود. در حالی‌که بورس همچنان در صدد است تا فاصله خود با جهش دلار را جبران کند چنین سیگنال‌هایی به رشد قیمتی سهام منجر خواهد شد.

نکته دیگری که مورد تاکید این دسته از فعالان بازار است به عدم ارتباط تحریم‌های نفتی با شرکت‌های بورسی باز می‌گردد. تحریم‌های ایالات متحده علیه کشور از میانه مرداد سال گذشته آغاز شد و این شرکت‌ها هیچ‌کدام از تخفیف و معافیتی برای عدم تصادم با تحریم‌ها برخوردار نبودند. با وجود این عملکرد چند ماه اخیر بنگاه‌های بورسی حاکی از آن است که شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز توانسته‌اند تا حدود مناسبی خود را با شرایط فعلی تطبیق دهند و بهبود رویه صادرات در گروه‌های مختلف قابل رصد است. بر این اساس اگر شرکت‌ها بتوانند به صادرات خود ادامه دهند و در عین حال نرخ‌های کنونی دلار از سوی سیاست‌گذار ارزی مورد قبول واقع شود صعود قیمت سهام ادامه خواهد داشت. در رابطه با نرخ‌های فروش نیز وضعیت بازارهای جهانی تعیین‌کننده خواهد بود که در بازه میان‌مدت و به‌خصوص در شرایط فعلی نگرانی محسوسی از این بابت وجود ندارد.در این میان این دسته از معامله‌گران عنوان می‌کنند که پیش از این نیز اثر تحریم‌های سنگین نفتی در قیمت سهام و نسبت نازل قیمت به درآمد منعکس شده بود. بر این اساس اگر بنا نباشد بدترین سناریوهای ممکن برای آینده اقتصادی-سیاسی کشور لحاظ شود وضعیت کنونی پیش از این در نسبت پایین قیمت به درآمد بازار دیده شده است.

بدبینان به آتیه بورس

سناریوهای بدبینانه از وضعیت آتی سهام بر این جنبه تاکید می‌کنند که اثر عدم تمدید معافیت برای مشتریان نفت تنها حاشیه امنیت فضای کلان را محدود نمی‌سازد. بلکه کاهش درآمد‌های نفتی می‌تواند به کاهش سهم عمرانی بودجه و مخارج دولتی دامن‌ بزند. در ادامه می‌توان انتظار تشدید فضای رکودی را داشت و در این شرایط بنگاه‌هایی که به خصوص بازارهای هدف داخلی را دنبال می‌کنند با مشکلات عدیده‌ای در زمینه فروش مواجه خواهند بود و نهایتا باید در انتظار کاهش سودآوری این بنگاه‌ها بود. البته در این خصوص انتظار برای جهت‌گیری سیاست‌گذار وجود دارد؛ زیرا در فضای بیمارگونه اقتصاد کشور راه چاره منطقی برای عبور از فضای کنونی مشاهده می‌شود.ضمنا در صورتی‌که شاهد تداوم سیاست‌های فعلی باشیم و یا سیاست‌گذاری‌ها متناسب با سرعت تغییرات تنظیم و اصلاح نباشند باید در انتظار هدررفت منابع دولت در مجاری ناکارآ باشیم. این موضوع از سمت دیگر درآمدهای دولت را محدود خواهد ساخت و از سوی دیگر فشار بر بنگاه‌های ارز‌آور کشور را بیشتر خواهد کرد تا درآمدهای صادراتی خود را به اراده سیاست‌گذار واگذار کنند. اقتصاد کشور سابقه چنین سیاست‌هایی را داشته است و بر این اساس نمی‌توان این ریسک را به‌صورت کامل حذف کرد. بر این اساس گام اصلی در مسیریابی انتظارات این دسته نحوه تصمیم‌گیری سیاست‌گذار خواهد بود.  در این شرایط این دسته از تحلیلگران و بازیگران معتقدند که رفتارهای فعلی سیاست‌گذار در آینده نیز احتمالا ادامه خواهد داشت و در این شرایط نه‌تنها بالا رفتن ریسک‌های محیطی، بلکه کاهش درآمد بنگاه‌های بزرگ و کوچک را شاهد خواهیم بود و باید در انتظار عقب‌گرد محسوس قیمت‌ها در بازار سهام باشیم.

سناریوی بی‌تفاوتی

دسته سوم از تحلیلگران معتقدند که آخرین مرحله از تغییرات، یعنی اعمال تحریم بر تمامی مشتریان نفت ایران، مساله‌ای نیست که بازار سهام و همچنین فعالان سیاسی و اقتصادی کشور را غافلگیر کرده باشد. به عبارتی با خروج ایالات متحده از برجام این مساله که هدف ترامپ قطع درآمدهای نفتی کشور است از پیش مسلم بود و چنین فرضی پیش از این در وضعیت بازارها پیش‌خور شده است.  این دسته به عدم تحرک چشمگیر در بازارهای ارز و سکه طی دو روز گذشته تاکید می‌کنند و معتقدند که بازار سهام نیز پس از یک واکنش هیجانی به مفروضات پیشین خود باز خواهد گشت. همچنین عدم ارتباط مستقیم شرکت‌های بورسی با تحریم‌های نفتی، سبب می‌شود تا اختلالی در روند عملیات شرکت‌ها به وجود نیاید. نظر این دسته از معامله‌گران به دسته اول نزدیک‌تر است.  به عبارتی تمام مفروضات پیشین به متغیرهای فعلی بدل می‌شوند و با گذر از فاز هیجانی بورس مجددا به مولفه‌های قطعی باز خواهد گشت. این عده معتقدند محرک‌های سهام در بازه کوتاه‌مدت به خودی‌ خود تعیین‌کننده خواهند بود و شرایط کلان در این بازه مسیر سهام را با تغییر شگرفی مواجه نخواهد کرد.  انتشار صورت‌های مالی، انتظار برای تشکیل بازار متشکل ارزی، روند قیمتی بازارهای جهانی و نزدیک شدن فصل مجامع بورسی همه عواملی هستند که در بازه پیش‌رو معادلات بورس را در قالب مولفه‌های پیشین شکل خواهند داد.

      

منبع: اکوفارس

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت ecofars.com دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «اکوفارس» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۲۳۵۴۵۱۹۲ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

کاهش حاشیه سود شرکت ها از ۳۴ درصد به ۱۳ درصد

رئیس سازمان بورس با اشاره به کاهش حاشیه سود شرکت ها به واسطه ی برخی قیمت گذاری ها و همچنین افزایش هزینه ی تامین مالی با توجه به نرخ بهره ۳۰ درصدی، از تمدید دامنه ی محدود نوسانات برای چهارشنبه خبر داد. - اخبار اقتصادی -

به گزارش خبرگزاری تسنیم، مجید عشقی رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در گفت و گویی تلویزیونی با اشاره به نقش سازمان بورس در تحقق شعار سال گفت: سال 1402 سال به دلیل سیاست هایی که جهت کنترل تورم و همچنین مضیقه هایی که در حوزه انرژی وجود داشت، سال سختی برای بازار سرمایه محسوب می شد. در کنار این موارد، در طول 2 سال و نیم گذشته سعی شده تا بستر سازی های لازم برای جذب سرمایه به بخش مولد اقتصاد و ارائه خدمات به سهامداران بازار سرمایه و افرادی که مایل هستند خدمات به بازار سرمایه ارائه بدهند، فراهم کردیم.

عشقی ادامه داد: از سال های گذشته درخواست های متعددی برای ارائه خدمات مالی (تاسیس کارگزاری، سبدگردانی و ...) از سوی افراد مختلف وجود داشت که ما در 2 سال و نیم گذشته سعی کردیم به این افراد پاسخ بدهیم تا صف این درخواست ها جمع شود. فراموش نکنیم که در سال 99 مشکلات جدی از سوی سهامداران در گرفتن خدمات سبدگردانی و همچنین ناکارآمدی کارگزاری ها گزارش می شد.

ارائه ابزار های لازم به بنگاه های اقتصادی برای تامین مالی

رئیس سازمان بورس کفت: نکته ی دیگری که در دستور کار سازمان قرار کرفت، ارائه ابزار های لازم به بنگاه های اقتصادی برای تامین مالی بود. مسیر مشارکت سهامداران خرد در پروژه های شرکت های سهامی عام در سال کذشته هموار شد.

وی ادامه داد: علی رغم تمامی چالش هایی که در بازار سرمایه وجود داشت، دو نمونه نسبتا بزرگ و موفق در حوزه مشارکت سرمایه های خرد در پروژه های بزرگ رقم خورد و شرکت ها آمدند و تامین مالی کردند. یک نمونه آن شرکتی بود که 100 هزار نفر در آن سرمایه گذاری کردند که ماه بعد به بهره برداری نهایی می رسد و نمونه دیگر هم 80 هزار نفر در آن شرکت کردند.

12 میلیون نفر مستقیم و 50 میلیون نفر به صورت غیر مستقیم در بورس سرمایه گذاری کردند

عشقی گفت: بورس بخاطر ماهیتی که دارد یکی از مصادیقی است که می تواند در تحقق شعار سال ایفای نقش کند. هم اکنون 12 میلیون نفر به صورت مستقیم و 50 میلیون نفر به صورت غیر مستقیم از طریق سهام عدالت در بورس سرمایه گذاری کردند.

عشقی: اعتماد مردم به بورس به دلیل برخی تصمیمات مخدوش شده است

رئیس سازمان بورس با اشاره به برخی تصمیمات در سال گذشته و سال 99 گفت: : بخش عمده ای از مردم نیز توسط صندوق های بازنشستگی در بورس سهیم هستند. بنابراین برای اینکه مشارکت مردم در تولید محقق شود، نیاز مند اعتماد سازی است. اعتماد به بورس در سال 99 و بعضی از اتفاقاتی که در سال گذشته هم رخ داد مخدوش شده است. این مخدوش شدن اعتماد سرمایه گذاران به دلیل برخی از تصمیماتی بود که بدون در نظر گرفتن فضای بازار جمعی از مردم دعوت به حضور در بازار شدند و این ورود نقدینگی بدون در نظر گرفتن گزینه های سرمایه گذاری و به صورت مستقیم بود.

وی ادامه داد: یکی از اتفاقات مهمی که افتاده است توسعه ابزار های سرمایه گذاری غیر مستقیم است. در شرایط فعلی اکر به تابلوی معاملات مراجعه کنیم بیش از 50 درصد معاملات مربوط به صندوق های سرمایه گذاری است. نکته ای هست این است که این صندوق ها اولا کارمز معاملاتشان بسیار پایین تر از سهام است از طرفی مدیریت این صندوق ها توسط تیم های حرفه ای انجام می شود.

عشقی افزود: در این حالت هیجاناتی که در بازار سرمایه از خرید و فروش سهام به طور مستقیم وجود داشت، با حضور این صندوق ها کمرنگ تر می شود. از طرفی به دنبال این هستیم که از طریق این صندوق ها منابع را به سمت اوراق بهادار، بازار بدهی و یا از طریق اوراق و .... است.

بازار سرمایه در سال گذشته از نرخ بهره 30 درصدی آسیب دید

رئیس سازمان بورس گفت: اگر بدون تعارف بخواهیم صحبت کنیم، شاهد اخذ تصمیماتی در بخش های مختلف بدون در نظر گرفتن اثرات آ« تصمیم بر سایر بخش ها هستیم. به طور مثال وقتی نرخ سود بانکی به 30 درصد و بالاتر  می آوریم، اثراتی بر بازار سرمایه و همچنین اثراتی بر تامین مالی بنگاه های اقتصادی و اثراتی بر سیستم های بانکی دارد. مشخصا این اثرات در سال گذشته بر بازار سرمایه شدید بود.

عشقی افزود: بسیاری از بخش نامه هایی که یک دفعه ابلاغ می شود و متاسفانه عطق به ما سبق می شود نیز ذیل همین تصمیمات است. سرمایه گذار مدت زیادی با مفروضاتی سرمایه گذاری کرده، سهام خریده و یا سهام فروخته، اما یک دفعه بخشنامه ای صادر می شود و عطف به ما سبق می شود و سرمایه گذار غافل گیر می شود..

رئیس سازمان بورس گفت: طبیعتا با چنین اقداماتی مشارکت مردم در بازار سرمایه و شرکت های سهامی عام پروژه میاسر نمی شود. مشخص است سود بانکی وقتی روی 30 تا 35 درصد است همراه با ریسک هایی که وجود دارد جذابیت بازار سرمایه و در نتیجه مشارکت مردم را کاهش می دهد.

تصدی گری های دولتی عاملی برای کاهش جذابیت سرمایه گذاری

عشقی گفت: نکته ی مهم دیگری که همواره مورد تاکید رهبر انقلاب و همچنین شخص رئیس جمهور است، بحث تصدی گری و دخالت دستگاه های دولتی در مدیریت شرکت ها است، که این موضوع نیز مخاطرات جدی در امنیت سرمایه گذاری ایجاد می کند.

وی ادامه داد: تغییرات ممتد مدیران در بنگاه های اقتصادی نیز ضربات جدی به سرمایه گذاری می زند. مدیری می آید و 6 ماه و یکسال طول می شکد تا با فضای شرکت آشنا شود، بعد این مدت بلافاصله عوض می شود. شرکت هایی را داریم که در ظرف یک سال 2الی 3 مدیر در سطح مدیرعامل عوض کردند که مشخصا این اتفاقات کاهش جذابیت سرمایه گذاری را همراه دارد.

رتبه بندی شرکت ها در حاکمیت شرکتی برنامه ی سازمان بورس در سال 1403

رئیس سازمان بورس گفت: برخی از این اتفاقات همچون حاکمیت شرکتی در اختیار سازمان بورس است که برنامه جدی در سال 1403 در این خصوص وضع شده است. رتبه بندی شرکت ها از لحاظ حاکمیت شرکتی در امسال کامل می شود و سهامداران می توانند ببینند که وضعیت شرکت از نظر حاکمیت شرکتی چگونه است.

وی افزود: همین الان اگر سهامدارن به سایت کدال مراجعه کنند، مشاهده می کنند تمام شرکت ها ملزم به افشای نحوه ی رعایت دستورالعمل های حاکمیت شرکتی هستند. سازمان بورس نیز در صورت تخلف شرکت ها قطعا کنش گری خواهد داشت و تخلفات صورت گرفته در نقض حاکمیت شرکتی را پیگیری می کند.

اصلاح نرخ برق در اسفندماه ابلاغ شد اما از اول سال اجرا شد

عشقی گفت: بخشی از اتفاقات در اختیار سازمان بورس نیست و در حوزه هایی همچون قانون گذاری در حیطه ی وظایف مجلس و بخشی دیگر در حیطه ی دولت است. ما به صورت دائم در حال رای زنی هستیم که کمک کنند تصمیماتی که گرفته می شود اعتماد سرمایه گذاران خدشه دار نشود.

وی ادامه داد: اصلاح دستورالعملی که باید در فروردین انجام می شد بعد از 11 ماه در بهمن ماه انجام شد. بحث اصلاح نرخ برق اسفند ماه ابلاغ شد ولی از اول سال اجرا شد. اینها همگی مواردی هستند که به اعتماد سرمایه گذار لطمه وارد می کند.

عشقی در پاسخ به سوالی مبنی بر اینکه آیا اعتماد سرمایه گذاران متضرر در بازار برگشته یا نه گفت: از سال 99 تا الان نرخ تورم تجمعی ما بالای 300 درصد بود ولی قیمت سهام به طور متوسط تقریبا زیر 25 درصد اوج سال 99 است. بعضا هم سهامداران سبد سهام خود را با سال 99 مقایسه می کنند که مشخصا جبران نشده است.

وی ادامه داد: یکی از دلایل این عقب افتادگی کاهشی شدن سود آوری شرکت ها به واسطه ی کنترل هایی که وجود داشته و افزایش قیمت هایی که در سمت بهای تمام شده ی شرکت ها رخ داده است.

حاشیه سود شرکت ها از 34 درصد به 13 درصد کاهش پیدا کرده است

عشقی افزود: در دو سال گذشته بهای تمام شده ی شرکت ها با توجه به تورم افزایش داشته، اما میزان فروش شرکت ها و درامدی که محقق می کنند به آن سرعت افزایش نداشته است. حاشیه سود شرکت ها در پایان سال 99 که بالغ بر 34 درصد است در آخرین محاسبات ما به 13 درصد کاهش یافته است.

وی ادامه داد: ارزش شرکت ها متناسب با سودآوری آن ها نیست. به بیانی دیگر میزان سرمایه گذاری که هم اکنون در شرکت ها انجام می شود متناسب با سود اوری آن ها نیست و این سودآوری پاسخ گوی این میزان سرمایه گذاری نیست.

رئیس سازمان بورس گفت: اگر ما به همین شیوه ادامه بدهیم سرمایه گذاری جدید در صنایع نخواهد شد و نمی صرفد که بخش خصوصی یا دولتی بیاید و یک شرکتی تاسیس کند که 13 درصد سود دارد.

تمدید محدودیت دامنه نوسان برای روز چهارشنبه

عشقی در پاسخ به سوالی در خصوص کاهش دامنه ی نوسانات معاملات به دلیل اتفاقات اخیر گفت: سازمان بورس برای اینکه از حقوق سهامدارن دفاع کند و بازار تحت تاثیر این هیجانات قرار نگیرد، جند روز دامنه ی نوسانات را محدود کرد.

وی ادامه داد: این کار مسبوق به سابقه است و قبلا هم اتفاق افتاده است و در کشور های دیگر نیز شاهد این امر بوده ایم. همچنین این امر روز چهارشنبه نیز تمدید شد. همچنین به نظر می رسد با توجه به معاملات روز گذشته و امروز معاملات متعادل شده و به جریان سابق خود بازگشته است.

بازدهی بورس در بلند مدت با سایر بازار ها قابل قیاس نیست

رئیس سازمان بورس در پاسخ به سوالی مبنی بر اینکه چرا بورس با توجه به رشد بازار های رقیب رشد قابل توجهی را تجربه نکرده است، گفت: این موضوع در ابتدا به ماهیت بازار سرمایه برمیگردد که معمولا بورس با یک فاصله ای عقب ماندگی خود را جبران می کند و نسبت به بازار های موازی حرکت می کند.

وی ادامه داد: یکی از دلایل اصلی عقب ماندگی بورس، کاهش سود آوری شرکت ها به واسطه ی کنترل هایی که اعمال شده است، بود. همچنین دلیل دیگر این موضوع قیمت گذاری ها بود که حاشیه سود شرکت ها را کاهش داد. دلیل دیگر همان تصمیماتی بود که به اعتماد سرمایه گذاران لطمه زد. نکته  ی دیگر این است که ما در دوره هایی هستیم که با بالاترین نرخ های بهره ی بانکی روبرو هستیم.

عشقی افزود: البته به نظر می رسد این روند نمی تواند پایدار باشد، ما در بازار سرمایه تجربه ی رکود 5 ساله را داشتیم، اما بعد آن بازار جبران کرد و بازدهی سنگینی داد.

عشقی: امیدواریم تا خرداد ماه ما بقی سود سهام عدالت را بتوانیم پرداخت کنیم

رئیس سازمان بورس با اشاره به مشکل شرکت ها در تامین نقدینگی برای پرداخت سود سهام عدالت گفت: پرونده ها تخلفاتی شرکت ها که در پرداخت سود سهام عدالت کوتاهی کردند در دست بررسی است. اما نکته ای که هست این است که برخی از شرکت هایی که موظف به پرداخت سهام عدالت بودند، با کمبود نقدینگی مواجه شدند و مجبور شدند که برای پرداخت حقوق کارکنان خود تسهیلات بگیرند. ما نیز به آن ها اعلام کردیم که سود سهام عدالت را باید پرداخت کنند.

وی ادامه داد: امیدواریم تا خرداد ماه بتوانیم سود ها را جمع آوری کنیم و مابقی سود سهام عدالت را پرداخت کنیم.

انتهای پیام/