خبرگزاری آریا - 25شهریور امسال قرار است دستورالعمل جدید بازار پایه فرابورس اجرایی شود. بسیاری معتقدند که این دستورالعمل ریسک سرمایه‌گذاران این بازار را کنترل می‌کند.
به گزارش خبرگزاری آریا، از سال گذشته قرار بر این شد که دستورالعمل معاملات بازار پایه فرابورس ایران اصلاح شود. در عین این اصلاح، قرار شد که تابلوهای این بازار نیز با سه رنگ زرد، نارنجی و قرمز به نمایش درآیند و بسته به مقدار شفافیت، شرکت درج شده در این بازار، در یکی از این تابلوها طبقه‌بندی شود.


اما از زمانی که قرار شد دستورالعمل جدید این بازار اجرایی شود انتقادهایی درباره آن بیان شد. از جمله اینکه طبق این قانون، قرار بود سفارش‌های خرید و فروش در بازار پایه (مظنه‌ها) مخفی باشد و معامله‌گران در زمان معامله از مظنه‌ها آگاهی نداشته باشند.
آن طور که مسئولان فرابورس ایران اعلام کردند، این قانون به این علت گذاشته شده که سهامداران انتظارات خود را بر اساس تحلیل و تصمیم خود شکل دهند و تصمیم‌گیری درباره معاملات به دور از هیجانات کاذب و گمراه‌کننده باشد.
در آن زمان عده‌ای اعلام کردند که این اقدام غیر شرعی است اما کمیته فقهی‌سازان بورس اعلام کرد که این موضوع را بررسی کرده و نتیجه این است که حذف مظنه‌ها به معنی حذف قیمت‌ها نیست و از نظر شرعی هیچ مشکلی ندارد.
در این مورد سابقا ایسنا با غلامرضا مصباحی مقدم - رئیس کمیته فقهی سازمان بورس - گفت‌وگویی داشت. مصباحی مقدم در این مورد اظهار کرد: این موضوع را بررسی کردیم و معلوم شد که استفتاهایی که صورت گرفته دقیق نبوده است و ما آن سوالات را مجدداً بررسی کردیم.
به گفته وی، به خود معاملاتی که در بازار پایه انجام می‌گیرد اشکال شرعی وارد نیست، چون مهم این است که هنگام معامله طرفین معامله از قیمت با خبر باشند و این اتفاق در بازار پایه صورت می‌گیرد. اطلاعات سایر معامله‌گران را امکان دارد فرد نداند که این ضرری به معامله نمی‌زند.
اما با اینکه اعلام شد حذف مظنه‌ها از نظر شرعی مشکل ندارد به دلیل انتقادهایی که برخی به این دستورالعمل داشتند در نهایت این قانون بار دیگر در شورای عالی بورس به بحث و بررسی گذاشته شد و کانون نهادهای سرمایه گذاری و کانون کارگزارن به این موضوع ورود کرد و با برگزاری چندین جلسه در نهایت شورای عالی بورس اصلاحاتی روی این قانون اعمال کرد که از جمله این اصلاحات این بود که مظنه ها تا شش ماه بعد از اجرایی شدن دستورالعمل از روی تابلوی بازار پایه برداشته شود.
بر اساس این قانون قرار شد که دامنه نوسان این بازار برای تابلوهای زرد، نارنجی، قرمز به ترتیب سه، دو و یک درصد باشد. در این مورد مهدی رباطی - کارشناس بازار سرمایه - معتقد است که " وقتی در بازار اصلی که شفاف است و شرکت سودآور در آن وجود دارد دامنه نوسان پنج درصد است باید توجه داشته باشیم که در بازاری که ریسک بیشتری وجود دارد باید دامنه نوسان کمتر باشد. مثلا اگر دامن نوسان در بازارهای اصلی پنج درصد است دامن نوسان بازار پایه باید زیر سه درصد باشد تا ریسک سرمایه‌گذاران کنترل شود. به طور خلاصه باید گفت در بازاری که ریسک بیشتر دارد باید محدودیت‌ها بیشتر شود".
عده ای نقدی به این دستورالعمل وارد می کنند و معتقدند که اجرایی شدن آن منابع را از بازار سرمایه خارج می‌کند اما بسیاری از کارشناسان معتقدند که بازارهای طلا، ارز و مسکن قابلیت جذب این منابع را نداند، چراکه هم ریسک بیشتری دارند هم نقدشونده نیستند و هم از ابتدای سال بر خلاف بازار سرمایه بازده خوبی را برای سرمایه‌گذاران نداشته‌اند.
فردین آقابزرگی در این مورد معتقد است که هیچ منابعی از بازار سرمایه خارج نمی‌شود. اکثر کسانی که در بازار پایه فعالیت می‌کنند، مفاهیم ریسک و بازده را متوجه می‌شوند. ما می‌دانیم که بازارهایی مثل سکه، طلا، ارز و مسکن از ابتدای سال بازدهی نداشتند و به دلیل شرایط آن بازارها تنها راه سرمایه‌گذاری نقد شونده و کم ریسک برای منابعی که در بازار پایه بودند، بازارهای دیگر بورس یا فرابورس می‌روند. تجربه نشان داده که بخشی از این افراد صنایعی که در بازار سرمایه، سرمایه‌گذاری کرده‌اند را تغییر می‌دهند و به هیچ وجه سرمایه خود را از بازار سرمایه خارج نمی‌کنند.
به گزارش ایسنا، از 13شهریور نمادهای بازار پایه متوقف شده و قرار است که این نمادها برای 25شهریور ماه بازگشایی شود و معامله‌گران با قوانین جدید به داد و ستد در این بازارها بپردازند این طور که اعلام شده قرار است که از 25شهریور تابلوی بازار پایه فرابورس سه رنگ شود اما علیرغم انتقادهایی که مطرح شد بسیاری از کارشناسان و معامله‌گران هم هستند که معتقدند این قانون باید زودتر اجرایی شود.
-->

منبع: خبرگزاری آریا

مطالب پیشنهادی:

پاسخ پرویز پرستویی به فروغی؛ مگر صدا و سیما ارث پدری شماست؟

عکس| مهناز افشار عضو جدید خانواده‌اش را معرفی کرد

دانلود؛ کشتی آزاد قهرمانی جهان؛ فینال وزن 97 کیلوگرم بین عبدالرشید سعدالله اف از روسیه و شریف شریف اف از آذربایجان

منبع این خبر، وبسایت www.aryanews.com است و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه این خبر را شایسته تذکر می‌دانید، خواهشمند است کد ۲۵۰۸۵۲۹۹ را به همراه موضوع به آدرس info@porsyar.com ارسال فرمایید.
با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع مطلب و کاربران است.
خبر بعدی:

رونق بازار نفتی ایران با تخفیف موقت 15 دلاری در قیمت پایه / وزارت نفت جدیت خود را درفروش نفت از بورس اثبات کند

اخبار اقتصادی-  بورس نفت جمهوری اسلامی ایران یک بازار مالی است که هدف نهایی آن ایجاد ابعاد وسیع‌تر تجاری برای صنعت نفت کشور و منطقه است که کارکردهایی مثل کاهش ریسک معاملات نفتی، تثبیت قیمت خریدوفروش نفت، افزایش انعطاف‌پذیری و نقدینگی در بازار نفت، تأمین مالی پروژه‌های نفتی از طریق ایجاد و راه‌اندازی ابزارهای مالی جدید و ایجاد بازار ثانویه برای معاملات قراردادهای نفت دارد. عرضه‌های هفتگی فیزیکی نفت در بورس انرژی، هرچند با افق بلند مذکور فاصله زیادی دارد، اما اولین قدم برای شکل‌گیری یک بورس نفتی مستقل در کشور است.

به گزارش افکارنیوز،  نگاهی به جدول عرضه‌های متوالی نفت و حواشی این بازار نشان می‌دهد که دلیل ثبت عبارت بدون فروش در نوبت‌های پیاپی، نبود مشتری نبوده، بلکه به‌جز مشکلات زیرساختی بورس، نفت تحریمی ایران جذابیت قیمتی لازم را برای مشتری ندارد. وزارت نفت تا زمانی که جدیت لازم برای فروش نفت در بورس را نداشته باشد، این مشکل به قوت خود باقی خواهد ماند. در حال حاضر سریع‌ترین اقدامی که می‌تواند به کسری بودجه‌ی جاری کشور کمک کند، تخفیف موقت در قیمت پایه‌ی نفت است. گزارش زیر به چگونگی محاسبه‌ی قیمت پایه نفت در بورس انرژی ایران و آسیب‌ها و راهکارهای آن می‌پردازد.

 تعیین قیمت پایه‌ی نفت در بورس و تخفیف محدود و چند مرحله‌ای

 در حال حاضر قیمت پایه‌ی نفت ایران که در بورس عرضه می‌شود، برابر متوسط قیمت نفت برنت با لحاظ نمودن اختلاف (دلتا) مندرج در osp  برای بازار مدیترانه به عنوان کم‌ترین قیمت رسمی فروش نفت ایران است. اگرچه شرکت نفت در معدود معاملات موفق بورس نشان داد که حاضر به کاهش محدود قیمت پایه بوده است، اما خریداران بالقوه پیش از ورود به معامله و اعلام قیمت پیشنهادی خود در تابلو، اطلاعی از حداکثر تخفیف ممکن در عرضه‌های جاری و پیش رو ندارند و این امر باعث کاهش انگیزه‌ی آنان برای ورود به معامله‌ شده است. در واقع تعداد زیادی از آن‌ها باوجود بالا بودن قیمت پایه برای خرید نفت تحریمی ایران، اصلاً وارد معامله‌ی بورس نمی‌شوند که از تخفیف‌های احتمالی بعدی مطلع شوند. هرچند مجموع این تخفیف‌ها از چند دلار تجاوز نمی‌کند و این رقم برای پذیرش ریسک خرید نفت از ایران کافی نیست.

تخفیف 15 دلاری موقت و رونق معاملات بورس نفت

 خرید نفت تحریمی ایران هزینه‌ها و ریسک‌های خاص خود را دارد که خریدار حاضر به پرداخت آن نیست و بر عهده‌ی فروشنده است؛ این هزینه‌ها می‌تواند با کاهش قیمت پایه به‌نوعی پرداخت شود. قیمت پایه نفت در بورس باید معادل پایین‌ترین قیمتی باشد که حاکمیت، حاضر به فروش نفت ایران با آن قیمت است؛ به‌عبارت‌دیگر، قیمت پایه باید به نحوی اصلاح شود که متقاضیان، از پایین‌ترین تخفیف ممکن و مجاز آگاه شوند. بدین منظور لازم است تا قیمت پایه، به میزان 15 دلار زیر قیمت نفت خام برنت و به‌عنوان حد پایین قیمت برای رقابت از قبل تعیین شود. سپس متقاضیان می‌توانند از طریق مزایده بر روی قیمت پایه رقابت کنند تا نفت ایران با بالاترین قیمت ممکن بفروش می‌رسد. همچنین به دلیل کاهش 15 دلاری قیمت پایه نسبت به نفت خام برنت، انگیزه ‌بخش خصوصی برای ورود به فرآیند خرید نفت از ایران افزایش می‌یابد؛ زیرا این شرکت‌ها می‌دانند که در صورت ورود به معامله و در بهترین حالت، از حداکثر تخفیف بهره‌مند می‌شوند. البته بدیهی است در صورت وجود تقاضای بیشتر از میزان عرضه‌شده، قیمت نهایی در رقابت تعیین می‌شود و بالاتر از قیمت پایه خواهد بود.

هرچند بسیاری از مسئولین این راهکار را باعث کم شدن عیار نفت ایران در جهان و شکستن قیمت آن می‌دانند، اما به نظر می‌رسد استفاده از آن در صورت اجرای موقت، بهتر از راضی شدن به فروش محدود 300 تا 400 هزار بشکه نفت است و می‌تواند در کنار ضربه زدن به تحریم کنندگان ایران و به هم ریختن معادلات آنان، رونق لازم را در بازار نفت ایران ایجاد کند.

 

دیگر خبرها

  • استقبال اولیه سرمایه گذاران برای انتقال آب عمان به یزد
  • پیروزی دیپلماسی «صبر استراتژیک» ایران در برابر فشار حداکثری ترامپ
  • اصلاح تغییرات بازار پایه فرابورس از چهارشنبه
  • سبزپوشی شاخص بورس در آخرین ماه تابستان
  • چشم‌ انداز قیمت طلا و ارز در نیمه دوم ۹۸
  • اصلاحیه قانون فرابورس نمادهای بازار پایه را سبزپوش کرد
  • دستورالعمل بازار پایه فرابورس اصلاح شد
  • دستورالعمل بازار پایه فرابورس اصلاح شد/ رونق به معاملات باز می‌گردد
  • درب اتاقم به‌روی همه سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی گشوده است
  • لغو محدودیت سرمایه‌گذاری بانک‌ها در اوراق بهادار دولتی
  • تغییرات در بازار پایه فرابورس به صلاح فعالان بازار است/ بازدهی ۳۰۰ تا ۴۰۰ درصدی سهامی در بازار پایه/ بهترین گزینه تبدیل نوسان بازار‌های دیگر به ۱۰ درصد بود/ تغییرات جدید در بلندمدت به نفع فعالان بازار خواهد بود
  • تغییرات در بازار پایه فرابورس به صلاح فعالان بازار است/ بازدهی ۳۰۰ تا ۴۰۰ درصدی سهامی در بازار پایه/ بهترین گزینه تبدیل نوسان بازار‌های دیگر به ده درصد بود/ تغییرات جدید در بلندمدت به نفع فعالان بازار خواهد بود
  • قیمت‌گذاری در بازار فعلی بر مبنای شرایط سیاسی است/ افت قیمت سهم‌های کوچک تا یک سوم در صورت ایجاد تنش
  • استاندار قزوین: درب اتاقم به روی همه سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی گشوده است
  • دستورالعمل بازار پایه فرابورس اصلاح می‌شود/ سهامداران نگران نباشند
  • مشکلات دستورالعمل جدید بازار پایه فرابورس وزیر اقتصاد را به مجلس کشاند
  • حرکت سکه و دلار در ۲ جهت مخالف / افت غیر منتظره از نگاه معامله‌گران
  • نامه جمعی از سهامداران بازار پایه به سازمان بورس
  • مصوبه کمیته فقهی سازمان بورس درباره پوشش ریسک نوسانات نرخ سود