به نقل از «ایران آنلاین»

تمایل به کسب سودهای کوتاه‌مدت تأثیری بر بازار سهام ندارد

تاریخ انتشار: ۱ تیر ۱۴۰۱ | کد خبر: ۳۵۲۹۵۹۷۳

حرکت رفت و برگشت شاخص کل درمیانه دامنه یک میلیون و 500 تا یک میلیون و 600 هزارواحد، اتفاقی است که دست‌کم در دوماه اخیر تا حدودی مورد توجه بوده وذهن معامله‌گران را بیشتر به خود معطوف ساخته است.

روزنامه ایران: هرچند معامله‌گران بازار سرمایه معتقدند که شاخص کل به تنهایی نمی‌تواند بیانگر وضعیت همه مختصات بازار باشد و این شاخص به هیچ عنوان رکود و رونق بازار سرمایه را به خوبی نشان نمی‌دهد.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

به‌نظر می‌رسد که بازار در شرایط فعلی بیشتر در حال کف‌سازی بوده که درصورت قطعی بودن این گزاره، احتمال رشد بیشتر شاخص بازارچندان هم دور از انتظار نیست.
شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران دیروز در پایان معاملات با کاهش 7 هزار و 617 واحدی به رقم یک میلیون و 539 هزار و 630 واحد رسید.
شاخص کل با معیار هم‌وزن هم با عقب‌نشینی 3 هزار و 127 واحدی به رقم 423 هزار و 456 واحد رسید.

دیروز همه شاخص‌های بورس قرمز بودند هرچند که میزان کاهش شاخص‌ها زیر یک‌ درصد بود، به گونه‌ای که شاخص کل و شاخص قیمت با معیار وزنی - ارزشی 49صدم درصد کاهش یافتند. ارزش بازار دربورس تهران هم در روز مورد بررسی به بیش از 6 هزار و 99 میلیارد تومان رسید.
ناگفته نماند که این روز‌ها، سبز بودن شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران یا قرمزپوشی سبد سهامداران، یکی از مسائلی است که بر سر زبان معامله‌گران افتاده است. البته، فعالان بازار سرمایه برای انجام سرمایه‌گذاری موفق دراین حوزه، اطلاعات و عوامل متعددی را بررسی می‌کنند.

این اطلاعات شامل حجم و ارزش معاملات، بهای تمام شده، روند قیمت یا بازدهی سهام شرکت‌ها است.
به عبارتی ساده‌تر، شاخص‌های کل و هموزن به عنوان یکی از مهم‌ترین معیارهای این حوزه به شمار می‌‌روند که با تحلیل آنها می‌توان وضعیت عمومی بازار سهام را تا حدودی ارزیابی کرد.
البته که دربرخی مواقع، این شاخص‌ها به‌درستی نماینده کل نمادهای بازار سرمایه نیستند و سبد دارایی سهامداران و شاخص کل بورس در وضعیتی عکس یکدیگر حرکت می‌کنند. همین مسأله سبب شده تا برخی از افراد حاضر در بورس، شاخص کل را معیار مناسبی برای اعلام وضعیت بازار سهام ندانند.

با این توضیحات، پرسش اصلی بسیاری از سهامداران سرمایه این است که آیا بازار سرمایه جذابیت‌های لازم را دارد؟
جواد وکیلی، تحلیلگر بازارهای مالی در گفت‌و‌گوبا «ایران» پیرامون ابهامات این روزهای بازار سرمایه پاسخ داده که با هم مرور می‌کنیم:

باتوجه به p/e حدود 8، بازار سرمایه را درمقایسه با سایر بازارهای موازی تا چه میزان جذاب و دارای بازدهی مناسب می‌دانید؟
مقایسه نسبت قیمت به سود سهام بازار با بازارهای موازی، به عنوان معیاری برای ارزندگی بازارسهام چندان گزینه مناسبی نیست، زیرا در بورس عملاً آینده شرکت‌ها مبنای تصمیم‌گیری معامله گران قرار می‌گیرد و بنا به چشم‌انداز و تحلیل هرسرمایه‌گذار برآورد سودهای آتی بر پایه مفروضات متفاوت می‌تواند قیمت‌های آینده صعودی یا نزولی باشد. به همین جهت در برخی از زمان‌ها، علی‌رغم میانگین نسبت به قیمت به سود پایین، بازار رشد نکرده و بالعکس در بازار فعلی نیز میانگین قیمت به سود سهام با میانگین تاریخی بازار فاصله‌ای ندارد. در واقع، آنچه که بازار را مستعد رشد می‌کند انتظارات تورمی است.

حدود 70 درصد بازار، کامودیتی پایه بوده بنابراین افزایش نرخ تورم در عرصه بین‌الملل تا چه میزان بر این صنایع در بازار داخلی تأثیرگذار است؟
رشد قیمت‌های جهانی به صورت کلی محرک رشد سود سهم و درنتیجه افزایش قیمت سهم خواهد بود ولی شرکت‌های تولیدکننده کالاهای زیربنایی (کامودیتی) داخلی در سال‌جاری با ریسک افزایش بهای تمام شده ناشی از افزایش قیمت انرژی و خوراک مواجه هستند که باید در تحلیل‌ها آنها را مدنظرگرفت.

با توجه به رفت و برگشت شاخص کل در دامنه یک میلیون و 500 هزارتا یک میلیون و 600 هزار واحد، آیا بازار در حال کف‌سازی برای برداشتن یک خیز بلند‌تر است یا احتمال دارد که شاخص دچار افت جدی شود؟
حرکت شاخص به بالاتر از 1,500,000 واحد و تداوم حضور عدد شاخص در این حوالی نشان دهنده تمایل و اعتقاد بازار به رشد بازار است.
با توجه به رشد نقدینگی به نظر می‌رسد در صورت عدم تحمیل ریسک سیستماتیک جدید به بازار، احتمال صعود شاخص بیشتر از ریزش آن باشد.

ذائقه معامله گران حقیقی در بازار فعلی کسب سود کوتاه مدت حتی از بازار‌های موازی است، تا چه میزان این نگاه می‌تواند بر روند بازارسرمایه، آثار مخربی داشته باشد؟
تمایل به کسب سودهای کوتاه‌مدت، بر روند کلی و بلندمدت بازار تأثیر چندانی ندارد، زیرا در بلندمدت سود‌آوری شرکت‌ها است که جهت بازار را تعیین می‌کند اما به هرصورت ناآرامی معاملات و ورود و خروج‌های متوالی نقدینگی سبب می‌شود که سرمایه‌های جدید دچار سردرگمی شوند و از ورود به بورس خودداری کنند.

با توجه به خروج پول هوشمند حقیقی از بازار سرمایه و سرازیر شدن آن به سمت بازارهای موازی، چه زمانی به صورت مجدد به بازار سرمایه برمی گردند؟
تجربه‌های پیشین، نشان داده در زمانی که انتظارات تورمی بالا می‌رود، بازارهای کالایی و سکه و ارز قبل از بورس دچار افزایش قیمت می‌شوند.
سرمایه گذاران نیز به درستی متوجه این روند شده‌اند و با توجه به این نتیجه‌گیری به آن بازار وارد شده‌اند و موقتاً از بورس خارج شده و پس از رشد و شناسایی سود مجدداً به بازار سرمایه بازخواهند گشت.

کدام دسته از صنایع بورسی بر اساس p/e و کدام صنایع بر اساس ارزش بازار در این بازار جذاب ترند؟
بهتراست در ارزیابی صنایع در بازار به جای لحاظ کردن p/e در شرایط تورمی، تغییرات بازار هدف هر شرکت لحاظ شود تا برآوردی از آینده فروش شرکت‌ها به دست آید.
مسلماً هر شرکتی که بتواند تولید و فروش خود را در سطوح بالاتری نگه دارد ارزندگی بیشتری نیز خواهد داشت.

مهم‌ترین اقدام دولت در شرایط فعلی و برای حمایت از بازار سهام چه بوده است؟
مهم‌ترین حمایت دولت از بازار سرمایه را شاید بتوان اصلاح نظام مالیات‌گیری در سایر بازارهای موازی دانست که سبب می‌شود رقابت در بین بازارها عادلانه‌تر شود.

سایه کدام ریسک‌ها بر پیکره بازار سرمایه سنگینی می‌کند؟
مهم‌ترین ریسک‌هایی که بازار را تهدید می‌کند، اول کاهش میزان فروش به سبب تضعیف سمت تقاضا در بازارها و دوم، افزایش بهای تمام شده ناشی از افزایش بهای حامل‌های انرژی برای صنایع بوده که موجب کاهش حاشیه سود خواهد شد. سومین مورد نیز قطعی برق در تابستان بوده که بسیاری از صنایع را با کاهش تولید مواجه می‌سازد.

انتهای پیام/

 

 

منبع: ایران آنلاین

کلیدواژه: بازارهای موازی بازار سرمایه معامله گران یک میلیون بازار سهام مهم ترین شاخص کل شاخص ها شرکت ها

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت ion.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «ایران آنلاین» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۳۵۲۹۵۹۷۳ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

جزئیات جدید از واریز سود سهام عدالت

رئیس سازمان بورس گفت: اعتمادسازی مهمترین بخش در بازار سرمایه است و تمام دستگاه‌ها باید کمک کنند که اعتماد با تصمیمات به موقع به بازار سرمایه بازگردد.

به گزارش مشرق، در برنامه صف اول عملکرد سازمان بورس و اوراق بهادار بررسی شد و مجید عشقی، رئیس سازمان بورس به سوالاتی پاسخ داد.

عشقی گفت: سال ۱۴۰۲، به واسطه اتفاقاتی که افتاد سال سختی برای بازار سرمایه بود. در طول دو سال و نیم گذشته سعی شده که بسترسازی لازم برای جذب سرمایه به بخش مولد اقتصاد و ارائه خدمات به سهامداران انجام شود و تلاش شد افرادی که در صف مجوز مربوط به ارائه خدمات مالی بودند بررسی و پاسخگویی شوند که اکنون این صفوف پایان پیدا کرده و به درخواست‌ها به روز پاسخ داده می‌شود.

او افزود: سال گذشته علیرغم تلاطم در بازار سرمایه دو نمونه داشتیم که شرکت‌ها به صورت خرد برای تامین مالی حضور پیدا کردند. بورس به دلیل ماهیتی که دارد یکی از مصادیقی است که می‌تواند شعار سال و مشارکت مردم را تحقق بخشد. مشارکت مردم در بورس سابقه دارد و ۱۲ میلیون نفر به صورت مستقیم در بورس سرمایه گذاری کرده اند و ۵۰ میلیون نفر نیز از طریق سهام عدالت در بورس ذی نفع هستند. برای ایجاد این مشارکت نیازمند اعتمادسازی هستیم. اگر میخواهیم مشارکت مردم را در بازار سرمایه جلب کنیم باید مفروضاتی داشته باشیم و تا پایان دوره سرمایه گذاری به آنها پایبند باشیم. اعتمادسازی مهمترین بخش در بازار سرمایه است و تمام دستگاه‌ها باید کمک کنند که اعتماد با تصمیمات به موقع به بازار سرمایه بازگردد.

عشقی ادامه داد: موردی که رئیس جمهور و مقام معظم رهبری هم به آن اشاره نمونده اند، بحث تصدی گری دولت و دخالت دستگاه‌های دولتی در شرکت هاست که مخاطرات جدی برای امنیت سرمایه گذاری ایجاد می‌کند. تغییرات متعدد مدیران در بنگاه‌های اقتصادی هم ضربه جدی به بنگاه‌ها می‌زند و سرمایه گذاری در این شرکت‌ها با مخاطره روبرو می‌شود. در حال حاضر طیف وسیعی از ابزارها و صندوق‌ها در اختیار سرمایه گذاران قرار داده ایم تا نسبت به ریسکی که تمایل دارند سرمایه گذاری انجام دهند.

او در خصوص بازگشت سرمایه افرادی که تاکنون در بورس متضرر شده اند گفت: از سال ۹۹ تاکنون تورم تجمیعی ما حدود ۳۰۰ درصد بوده، اما قیمت سهم‌ها تقریبا ۲۵ درصد زیر شرایط اوج در سال ۹۹ است. سهامداران سبد خود را با اوج سال ۹۹ مقایسه می‌کنند که باید بگوییم همچنان جبران نشده است. یکی از دلایل این موضوع این مسئله است که سودآوری شرکت‌ها به واسطه افزایش قیمت‌های سمت بهای تمام شده، کاهش پیدا کرده است.

عشقی با اشاره به وضعیت بورس با توجه به رخدادهای اخیر گفت: رخدادهای سیاسی در کل دنیا روی بازارهای سرمایه اثر می‌گذارد و در بازار ما هم این اتفاق طبیعی بود و در بازار هیجان ایجاد شد. به همین دلیل سازمان بورس برای آنکه از حق سهامدار دفاع کند و معاملات تحت تاثیر هیجانات نباشد، دامنه نوسان برای چند روز محدود شد. این نوع تصمیم‌ها چه در کشور ما چه در کشورهای دیگر مسبوق به سابقه است. روز گذشته و امروز معاملات متعادل بود و التهابات کنترل شد. از هفته آینده به روند عادی معاملات و دامنه نوسان عادی بازمی گردیم.

عشقی در خصوص واریز سود سهام عدالت گفت: مجموعه اتفاقاتی که برای شرکت‌ها افتاده، باعث شد شرکت‌ها مرتکب تخلف شوند و در پایان سال نتوانند سود سهام عدالت را پرداخت کنند. امیدواریم تا خرداد بتوانیم سودهارا جمع آوری کنیم و باقی مانده سود سهام عدالت را پرداخت کینم. زمان دقیق این پرداخت توسط شورای عالی بورس مشخص خواهد شد.

رئیس سازمان بورس در خصوص اقدامات آموزش بازار سرمایه گفت: برنامه مدونی در حال اجرا شدن است که سواد مالی و اقتصادی به صورت پایه‌ای به دانش آموزان آموزش داده می‌شود که البته در کوتاه مدت نتایج آن حس نخواهد شد.