کنترل هیجانات بورس؛ از تغییر حجم مبنا تا عرضه دارادوم
تاریخ انتشار: ۱۹ شهریور ۱۳۹۹ | کد خبر: ۲۹۲۳۴۶۳۹
بورس که اکنون جایگاه ویژه‌ای در میان مردم پیدا کرده امروز با اصلاح قابل توجهی مواجه شده است؛ اصلاحی که اگر مدیریت نشود می‌تواند اعتماد عمومی به بازار سهام خدشه دار کند. در این میان کارشناسان راهکارهای مختلفی از عرضه دارادوم تا تغییر حجم مبنا را به عنوان راهکارهای مدیریت بازار عنوان می‌کنند.
به گزارش خبرنگار ایمنا، بازار سرمایه که این روزها تقریباً برای هیچکس ناشناخته نیست، یکی از بخش‌های مهم اقتصادی است که رونق آن زیر سایه حمایت‌های درست و آگاهانه نظام سیاستگذاری می‌تواند رونق تولید را به همراه داشته باشد.
بیشتر بخوانید:
اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!
به عبارت دیگر جلوگیری از ورود سرمایه‌های سرگردان به بازارهای رقیبی چون خودرو، مسکن، طلا یا ارز که تنها به قصد سرمایه‌گذاری و برای کسب سود یا جلوگیری از کاهش ارزش پول است، می‌تواند نوید بخش بهره‌برداری صحیح از قدرت نقدینگی و کسب سود معقول و منطقی برای سرمایه‌گذاران است.
توجه استراتژیک و ویژه دولت و حاکمیت به بازار سرمایه که در دو سال اخیر صورت گرفته است یکی از اقدامات صحیحی است که می‌توان در مسیر اصلاح نظام اقتصادی ناکارآمد و کم بهره‌ور فعلی به شمار آورد. این بازار در شرایطی که اجرای سیاست‌های پولی بانک مرکزی، بازارهای ارز، خودرو، مسکن و طلا را به آرامش نسبی کشانده بود، بازدهی قابل توجهی چند صد درصدی را نصیب سرمایه‌گذاران کرد.
همین مسئله باعث شد، بازار سرمایه به مرور زمان و طی دو سال، جایگاه ویژه‌ای در میان اقشار متوسط و ثروتمند جامعه پیدا کند. این در حالی است که سودهای تقریباً تضمینی عرضه‌های اولیه که بعضاً با سرمایه‌های اندک چند ده هزار تومانی قابل دستیابی بودند باعث شد تا دهک‌های پایین جامعه نیز در حد بضاعت از ظرفیت موجود در بازار سرمایه استفاده کنند.
لزوم جلب و حفظ اعتماد عمومی به بازار سرمایهنکته قابل توجه در این مسئله، لزوم جلب و حفظ اعتماد عمومی به بازار سرمایه است؛ موضوعی که تغییرات آن می‌تواند تضمین کننده یا تضعیف کننده احتمال تحقق شعار جهش تولید باشد. کسب بازدهی بیش از سود بانکی و حتی افزون از نرخ تورم می‌تواند قدرت خرید از دست رفته مردم طی جهش ارزی سال ۹۶ تاکنون را تا حدودی برگرداند و سطح رفاه عمومی در جامعه را افزایش دهد.
در این میان بدیهی است هر اقدامی که سبب از بین رفتن یا تضعیف اعتماد عمومی به بازار سرمایه شود می‌تواند تلاش‌های سیاست‌گذاران را به هیچ تبدیل کند و با خروج سرمایه از مقصد اصلی خود یعنی بازار سرمایه، بی‌ثباتی در بازارهای موازی را شدت بخشد.
اصلاح بیش از ۲۵ درصدی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از حدود یک ماه پیش تا کنون یکی از مواردی است که در صورت مدیریت نادرست و یا عدم مدیریت می‌تواند اعتماد جامعه نسبت به بازار سرمایه را خدشه دار کند. اگرچه ذات بازار سرمایه با نوسان و ریسک همراه است اما درک یا استفاده نادرست از این دو مفهوم تنها رونق را از بازار سرمایه می‌گیرد. بر اساس یک اصل روانشناسی مالی، سرمایه‌گذاران نسبت به تغییرات سرمایه خود حساس هستند.
از سوی دیگر بر اساس اصل دیگری، پول به سمتی حرکت می‌کند که بتواند بر مقدار خود بیافزاید. همین دو مورد در کنار اصلاح سنگین برخی نمادها در بازار سهام می‌تواند هشداری برای خروج سرمایه از بازار سرمایه باشد. در این زمان آنچه مسلماً لازم است، مدیریت شرایط فعلی و برگرداندن رونق به این بازار در کنار افزایش سطح مالی سرمایه‌گذاران است.
بازار سهام در حال سپری کردن فاز اصلاح و استراحتاگرچه بازار در شرایط فعلی اصلاح قابل توجهی را سپری می‌کند اما همایون دارابی، کارشناس ارشد بازار سرمایه، معتقد است: در شرایط فعلی، بازار فاز اصلاح و استراحت را سپری می‌کند؛ طبیعی است که دوران رشدهای سنگین قبل تکرار نشود.
وی در گفت‌وگو با خبرنگار ایمنا اظهار می‌کند: تصمیمات خوبی در شورای عالی بورس گرفته شده است که در نهایت می‌تواند هیجان و فشار روی بازار را کم کند. بازار سهام در شرایط فعلی در فاز نوسانی قرار دارد. یعنی دو سه روز بازار می‌تواند مثبت و دو سه روز منفی باشد و شرایط فعلاً شرایط نوسانی است ولی دوره افت‌های شدید عملاً به پایان رسیده و بازار متناسب می‌ماند تا بعد از یک دوره تعادل نسبی بتواند رشدی داشته باشد.
این کارشناس ارشد بازار سرمایه با بیان اینکه بیشتر بازار گردان‌ها روی نمادهای بزرگ مستقر هستند، می‌گوید: به همین دلیل ممکن است نمادهای کوچک چندان مورد بازار گردانی قرار نگیرند بنابراین به این دلیل که بیشتر نمادهای کوچک بازار در اختیار افراد حقیقی هستند، طبیعی است که شاخص توسط نمادهای بزرگی که متعادل هستند کنترل شود اما فعلاً نمادهای کوچک که محل استقرار بیشتر سهام داران کوچک هستند همچنان هیجانات فروش دارند و به همین دلیل شاخص کل هم وزن، منفی است.
دارابی با اشاره به افزایش جذابیت سرمایه‌گذاری در سهام به دلیل اصلاح اخیر، خاطرنشان می‌کند: در این شرایط گروه‌هایی که بنیاد قوی دارند مانند گروه‌های معدنی‌ها، فلزی‌ها، پتروشیمی‌ها و نمادهای دیگری که معمولاً دارایی‌های مناسب و مطلوبی دارند و صادرات محور هستند.
بورس ایران کارا استیکی از مسائلی که بازار سرمایه ایران با آن مواجه است، حجم بخشنامه‌ها و دستورات مختلفی است که برای این بازار صادر می‌شود. اگرچه تغییر در قوانین بازار سهام می‌تواند سبب نتایج قابل قبولی شود اما حجم بالای این تصمیمات می‌تواند بازار را دستوری جلوه دهد؛ مسئله‌ای که کارایی بازار سرمایه را مورد سوال قرار می‌دهد.
دارابی در همین خصوص به خبرنگار ایمنا اظهار می‌کند: بازار در شرایط فعلی کارا است اما باید توجه داشت که نوع بازارهایی مانند بازار سهام خود تحقق پذیر هستند. در واقع اگر همه ما معتقد باشیم بازار بالا می‌رود، قطعاً رشد می‌کند و اگر معتقد به کاهش در بازار باشند، بازار با کاهش مواجه می‌شود؛ اگر پیش بینی به باور عمومی تبدیل شود، این رویداد اتفاق می‌افتد.
وی با بیان اینکه اکنون هیجان بازار در میان حقیقی‌ها مشاهده می‌شود، می‌گوید: فکر نمی‌کنم زمان زیادی برای پایان اصلاح وجود داشته باشد، هر چند بعضی از مسائل اقتصادی مانند افزایش نرخ بهره، بازار را آزار می‌دهد و شانس بازار را برای جذب نقدینگی کم کرده است.
تدابیر ناکافی مسئولان برای مدیریت بازار سرمایهدر این میان اما عباسعلی حقانی نسب معتقد است تصمیمات گرفته شده برای بازار کافی نبوده و شورای عالی و سازمان بورس باید از تدابیر دیگری برای مدیریت بازار استفاده کنند.
این کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار ایمنا اظهار می‌کند: همچنین باید هیجان و ترس شدید ناشی از صف‌های فروش را با باز کردن دامنه نوسان برای سه روز و افزایش همزمان ۱۰ تا ۲۰ برابری حجم فعلی از بین ببرد. از سوی دیگر شرکت‌ها باید همانند سایر نقاط دنیا با خرید حداقل ۱۰ درصد از سهام خود (سهام خزانه) نسبت به بازار گردانی سهام خود اقدام کنند.
حقانی نسب ادامه می‌دهد: اگر بازار سرمایه برای دولت و بانک مرکزی اهمیت دارد، باید نرخ بهره بین بانکی از ۱۴ درصد صوری فعلی به تنها هشت درصد کاهش یابد. همچنین تفکر حباب ترکانی از بازار تولید محور بورس به حباب سوداگرانه نرخ سود بانکی، مسکن، خودرو، ارز و طلا منتقل شود.
فاطمه روح‌الله امینی، کارشناس بازار سرمایه، نیز معتقد است: دارا دوم یا صندوق پالایشی یکم، کلید آرامش این روزهای بازار بوده و بی‌شک پس از پایان مهلت نام‌نویسی در آن، بازار تا حدودی رونق از دست رفته خود را باز می‌یابد.
وی پیشتر در گفتگو با خبرنگار ایمنا، با اشاره به توقف روند عرضه اولیه‌های سودآور در بورس، گفته بود: بخشی از روند اصلاحی شاخص سهام در روند معاملات روزانه بازار طبیعی است و از همین توقف نشأت می‌گیرد اما بخش قابل توجهی از آن نیز در ادامه خروج ناگهانی تعدادی از سهامداران از بورس است.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه قطعاً صندوق پالایشی یکم با حجم قابل توجهی از استقبال سهامداران روبرو خواهد شد و احتمال تمدید مهلت پذیره نویسی آن بسیار کم است، اظهار کرده بود: بی‌شک تعداد چشمگیری از سهامداران بازار سرمایه نسبت به خرید این سهام مهم اقدام خواهند کرد زیرا قیمت اعمالی پالایشی‌ها با توجه به کاهش قیمت آنها و وجود بیست درصد تخفیف مناسب بوده و هیچیک از سهامداران از این سود کلان راحت نخواهد گذشت.
افزایش حجم مبنا راهکار مناسبی نیستاین در حالی است که روح‌الله حسینی مقدم، عضو شورای عالی بورس، درباره افزایش حجم مبنا در شرایط فعلی اظهار می‌کند: افزایش حجم مبنا توسط شورای عالی بورس راهکار مناسبی نیست زیرا با افزایش حجم مبنا عملاً دامنه نوسان را کاهش داده و اجازه ورود سرمایه‌گذاران جدید در قیمت‌های متفاوت، با نوسانی که بازار به طور کامل تجربه می‌کند، (نوسان ۵ درصد) را نداده‌ایم.
وی می‌افزاید: به عنوان نمونه ممکن است سهام شرکتی از سوی عده‌ای در قیمت دو هزار تومان ارزنده نباشد، اما زمانی که این سهم در قیمت ۱,۵۰۰ تومان عرضه شود همین افراد انگیزه ورود داشته باشند. اگر حجم مبنا را افزایش داده شود، فاصله بین دو هزار و ۱,۵۰۰ تومان بیشتر دوران نزول بازار طولانی‌تر می‌شود.
این عضو شورای عالی بورس خاطرنشان می‌کند: زمانی که حجم مبنا حد معقولی داشته باشد، زمان تخلیه هیجانات در بازار سریع‌تر شده و بسیاری از سرمایه‌هایی که منتظر حضور در بازار است وارد بازار می‌شود. از بعد روانی نیز می‌توان گفت در صورت افزایش دامنه نوسان باعث قفل شدن سهام و درنتیجه جلوگیری از دریافت سود بیشتری می‌شود.
آنچه در شرایط فعلی بدیهی است، غلبه هیجان در میان سهامداران و نگرانی برخی از کارشناسان و مدیران سرمایه‌گذاری از وضع موجود است. وجود نظرات مختلف در این بین اگرچه می‌تواند راهگشا باشد اما در نهایت این سازمان و شورای عالی بورس است که تصمیمات نهایی بازار سرمایه را اتخاذ می‌کند. به نظر می‌رسد انتقال بخشی از سرمایه صندوق توسعه ملی به صندوق تثبیت بازار سرمایه بتواند بر هیجان موجود غلبه کرده و بازار را به تعادل برساند. با این حال باید منتظر ماند تا تصمیمات جلسه فوق‌العاده شورای عالی بورس در روز پنجشنبه (۲۰ شهریورماه) رسانه‌ای و نتایج آن بر بازار سرمایه مشخص شود.
گزارش از: محمد رضایی فرد، خبرنگار اقتصادی ایمنا
کد خبر 443338منبع: ایمنا
کلیدواژه: بازار بورس شاخص بورس بورس معاملات بورس شاخص کل بورس بورس تهران سازمان بورس اوراق بهادار شاخص بورس تهران بازار دوم بورس بازار اول بورس سهامداران بورس بازار سرمایه بازار سرمایه و بورس بازار سرمایه ایران صندوق تثبیت بازار سرمایه مدیریت بازار سرمایه هیجان بازار سرمایه شهر شهروند کلانشهر مدیریت شهری کلانشهرهای جهان حقوق شهروندی نشاط اجتماعی فرهنگ شهروندی توسعه پایدار حکمرانی خوب اداره ارزان شهر شهرداری شهر خلاق اعتماد عمومی به بازار شورای عالی بورس بازار سرمایه افزایش حجم مبنا بازار سرمایه خبرنگار ایمنا سرمایه گذاران شرایط فعلی شورای عالی قابل توجهی بازار سهام قابل توجه
درخواست حذف خبر:
«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.imna.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «ایمنا» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۲۹۲۳۴۶۳۹ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.
با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.
خبر بعدی:
با اصلاح اطلاعات حساب بانکی خود سود سهام عدالت را دریافت کنید
محمد باغستانی مدیرعامل شرکت سپرده‌گذاری مرکزی در گفتگو با باشگاه خبرنگاران جوان گفت: مکاتبات ما با ۸ شرکت که سود سهام عدالت را پرداخت نکردند ادامه دار است.
این مقام مسئول در ادامه اظهار کرد: افراد به چند دلیل سود سهام عدالت را دریافت نخواهند کرد که از جمله دلایل دریافت نکردن سود عدالت می‌توان به شش مورد درج شماره شبای نادرست، حساب بانکی مشترک، راکد بودن حساب، حساب بلندمدت، حساب بانکی مسدود و داشتن حساب ارزی اشاره کرد.
او در ادامه می‌گوید: اگر افراد حدودا تا یک هفته قبل از واریز سود سهام عدالت اطلاعات حسابی خود را بروز و مشکلات را رفع کنند سود برای آنها واریز می‌شود همچنین همراه با این سود، سود سنوات گذشته را هم دریافت خواهند کرد.
سود سهام عدالت که رئیس سازمان بورس در رابطه با واریز مرحله سوم آن به تازگی گفته بود: امیدواریم تا خرداد بتوانیم سود‌ها راجمع آوری و مابقی سود سهام عدالت را پرداخت کنیم البته باید زمان دقیق آن را شورای عالی بورس مشخص کند.
دانشجویان سال سوم دانشگاهها، بورسیه دانشگاه فرهنگیان میشوند