به نقل از «آنا»

تحلیل وضعیت بازار بورس در هفته قبل و روند آینده/ اصلاح قیمتی برای بازگشت قدرتمند

تاریخ انتشار: ۲۷ اردیبهشت ۱۳۹۹ | کد خبر: ۲۷۹۶۲۶۵۰

آن‌چه برای ارتقاء فرهنگ سهامداران و بخصوص معامله‌‌گران تازه‌وارد مهم است، فهم ضرورت اصلاح‌های دوره‌ای بازار سرمایه و تفاوت ماهوی سرمایه‌گذاری در آن با بازارپولی-بانکی و... است.

به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری آنا، حمیدرضا جیهانی، کارشناس اقتصادی و تحلیلگر بازار سرمایه در یادداشتی درباره شرایط فعلی بازار بورس و اوراق بهادار نوشت: شاخص بورس تهران بالاخره بعد از چندین هفته انتظار فعالان حرفه‌ای و تحلیل‌گران، قرمزپوش شد و علی‌رغم نظر دولتی‌ها وارد اصلاح خود گردید.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

اما آن‌چه برای ارتقاء فرهنگ سهامداران و بخصوص معامله‌‌گران تازه‌وارد مهم است، فهم ضرورت اصلاح‌های دوره‌ای بازار سرمایه و تفاوت ماهوی سرمایه‌گذاری در آن با بازارپولی-بانکی و... است.

 برخی دلایل بنیادی اصلاح
1- از منظر ریسک سیاسی همیشه اختلافات سیاسی در کابینه‌ها و این‌بار عزل یک‌باره سکاندار وزارت صمت، تحلیل بنیادی (فاندامنتال) بازار را به چالش کشید و منجر به یک عدم‌قطعیت(خروج) مقطعی کوچک در نزد صاحبان سرمایه شد.
2- تغییرات جریان نقدینگی در عرصه بازار با هدایت بخشی از آن برای خرید و سرمایه‌گذاری در اوراق ETFهای اعلامی دولت و نیز انتظارات تقاضایی برای بازگشایی دو لیدر اصلی گروه خودرویی خساپا و خودرو بعد از افزایش سرمایه نیز از دیگر عوامل اصلاح قیمت‌های در شاخص‌ها است.
3- کم‌اطلاعی سهامداران خرد و تازه‌وارد که منجر به رفتارهای هیجانی و بدون منطق اقتصادی یا حرفه‌ای می‌شود.
این‌دسته از فعالان تا به حال فقط رنگ سبز شاخص را دیده‌اند و فکر می‌کنند باید الزاماً روزانه 5درصد به ثروت‌شان اضافه شود. لذا بلافاصله با دیدن یک منفی با 40-50درصد ذخیره سود، ذوق‌زده فراری می‌شوند.
4ـ نوسانگیری معامله‌گران حرفه‌ای و حقوقی‌ها.

برخی دلایل تکنیکال اصلاح
1- قانون‌های خلقت و تحلیل تکنیکال به ما می‌گوید: هیچ افت و رشدی همیشگی نیست و هر بالایی، پایینی دارد و افتی، رشدی در دل خود دارد. دوره‌ها و سیکل‌های رشد-افت و افت-رشد برای جذاب شدن بازار و تعادل آن لازم و ضروری است.
بعد از رشد سنگین چند مدت اخیر بازار، از هفته قبل نشانه‌های نیاز به استراحت خودنمایی می‌کرد.
2- پولبک شاخص کل به یک میلیون واحد و تقویت ذهنیت روانی برای بازار مبنی بر تثبیت ادامه‌دار شاخص در بالای یک‌میلیون واحد.
3- شاخص در سطح 1.090.000 الی 1.110.000 مقاومت محکمی دارد که درصورت اصلاح قوی به راحتی قابل پشت سرگذاشتن است، اما در غیراین‌صورت مدتی اصلاح زمانی خواهد داشت و بعد از آن رهسپار اهداف بعدی خواهد شد.
4- اکثر سهم‌ها به لحاظ تکنیکالی در موقعیت اشباع خرید(RSI>90)  بودند. این اصلاح راه خیلی سهم‌های ارزشمند را باز کرد.

دلایل امیدواری به بازار پر رونق آینده
1- به لحاظ سابقه‌ای، هرموقع اصلاح سختی داشتیم، بازار با کف‌سازی خوب و ایجاد پتانسیل درونی تقاضا، کاملاً پر قدرت به مدارصعودی بازگشته و سقف‌ها و مقاومت‌های قبلی را پودر کرده و به جلو تاخته است. آخرین نمونه حرکت بعد از اصلاح دوران ترور شهید سلیمانی است.
2- به لحاظ سیاسی با توجه به سیاست‌گذاری‌های کلان ملی، مفاد بودجه 99 و تصمیم دولت در تقویت بازارسرمایه از یک‌سو و نیاز حیاتی در تامین مالی و تغییر ساختاراقتصادی کشور، قطع‌الیقین هم حمایت‌ها ادامه خواهد داشت و هم توجهات را بیشتر خواهد کرد.
3- به لحاظ اجتماعی بازار سرمایه ایران دیگر یک جزیره کوچک در کنار سپهر اقتصاد ما نیست، الآن همه از بورس می‌گویند، در عین چالش‌ها و فرصت‌های توأمان آن.
از یک‌سو با خبرهایی که از بازدهی بورس در جامعه پیچیده است، لذا سرمایه‌داران و سپرده‌گذاران بانکی جایی بهتر از این بازار برای سرمایه‌گذاری پیدا نکرده‌اند و از سوی دیگر شنیده شده سوداگران بازار ارز، سکه و بازار خودرو هم عازم تالار شیشه‌ای تهران هستند.
4- روند صعودی تورم و نرخ دلار و به‌تبع آن طلا، مطابق تجربه‌های قبلی بازخورد کوتاه‌مدت منفی دارد. اما در میان‌مدت و بلندمدت این به معنای افزایش ارزش بازار، درآمد و سودآوری شرکت‌های «سهم‌دلاری» صادرات‌محور بازار می‌شود.

انتهای پیام/4141

منبع: آنا

کلیدواژه: بازار سرمایه بازار بورس شاخص بازار بورس بازار سرمایه سرمایه گذاری

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت ana.press دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «آنا» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۲۷۹۶۲۶۵۰ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

محرک جدید بورس

معاملات روز گذشته بورس تهران با واگرایی نماگر‌های سهامی پیگیری شد. در جریان معاملات روز گذشته بازار سهام، شاخص‌کل افت ۰.۵۸‌درصدی را ثبت کرد و در پله‌های ابتدایی کانال ۲‌میلیون و ۳۰۰‌هزار‌واحدی کار خود را به اتمام رساند. به‌رغم افت شاخص‌کل در معاملات روز سه‏‏‏‌شنبه، شاخص هموزن با رشد ۰.۱۷‌درصدی همراه شد.

به گزارش دنیای اقتصاد، از بهمن سال‌گذشته، نماد‌های شاخص‏‏‏‌ساز بیشتر در کانون توجه بازار قرار گرفته‌بودند و این موضوع در پیشتازی شاخص‌کل از شاخص هموزن نیز نمایان شد، اما در چند روز اخیر تقاضا به سمت نماد‌های کوچک رفته و در دو روز اخیر نیز شاخص هموزن عملکرد بهتری نسبت به شاخص‌کل داشته‌است. در فرابورس نیز شاخص‌کل این بازار با افت ۰.۱۸‌درصدی همراه شد.

ارزش معاملات خرد بازار سهام که شامل سهام و حق‌تقدم می‌شود، در روز گذشته رقم ۴ هزار و ۲۸۵‌میلیارد‌تومان را ثبت کرد. همچنین در روز سه شنبه، ۵۳‌میلیارد‌تومان پول حقیقی وارد بازار شد.

روند دلار نیمایی

 به رغم اینکه بورس در ماه‌های اخیر هنوز به طور جدی به افزایش نرخ ارز در بازار آزاد واکنش نشان نداده‌است و به نوعی دچار نوعی جاماندگی در بورس نسبت به سایر بازار‌ها و نرخ ارز هستیم، باید به این موضوع توجه داشت که بورس همچنان با ابهامات زیادی مواجه است که تا زمان زدوده شدن سایه این ابهامات از بازار، نمی‌توان به شکل‌گیری روند جدی در بازار خوشبین بود.

اختلاف نرخ دلار نیما با بازار آزاد در حال حاضر یکی از مهم‌ترین مسائلی است که اهالی بازار اعتراض جدی به حبس آن در حوالی ۴۰‌هزار‌تومان دارند و به نظر بانک مرکزی در هفته‌های آتی، اجازه دهد تا نرخ نیمایی از محدوده‌های کنونی افزایش را تجربه کند که مطمئنا اثرات مثبت این موضوع در جریان معاملات پدیدار خواهد شد.

بررسی روند قیمتی دلار نیمایی نشان می‌دهد که این نرخ با رشد ۰.۴۲‌درصدی نسبت به‌روز گذشته همراه شده و در آستانه فتح کانال ۴۱‌هزار‌تومان قرار گرفته‌است. با شکافی که میان دلار بازار آزاد و دلار نیمایی ایجاد شده‌است، سیاستگذار دیر یا زود باید این شکاف ایجادشده را با افزایش دلار نیمایی پر کند و اثرات مثبت این موضوع در ماه‌های آتی در بازار نمایان خواهد شد.

در معاملات صندوق‌ها چه گذشت؟

در جریان معاملات روز گذشته، صندوق‌های طلا یکدست سرخ‌پوش شدند. معاملات اونس طلا در بازار جهانی در روز گذشته با افت ۱.۳۳‌درصدی نسبت به جلسه معاملاتی قبل پیگیری شد و دلار نیز در لحظه تنظیم این گزارش (ساعت۱۵ روز سه شنبه) با اندکی کاهش نسبت به‌روز قبل معامله می‌شد. برآیند دو عامل فوق سبب شد تا تابلوی معاملات صندوق‌های طلا، رنگ قرمز به خود بگیرد.

با افت قیمتی که در روز گذشته در معاملات صندوق‌های طلا به‌وقوع پیوست، حباب این نوع از صندوق‌ها با کاهش معناداری مواجه شد و حتی برخی از این صندوق‌ها به زیر NAV رسیدند. از سوی دیگر شنیده‌ها حاکی از آن است که به‌زودی صندوق جدیدی در حوزه املاک و مستغلات در بازار پذیره‌نویسی خواهد شد. به‌نظر می‌رسد که با افزایش تعداد صندوق‌های مختلف و پذیره نویسی صندوق‌های جدید در بازار، توجه به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بازار همچنان ادامه‌دار باشد.

صندوق‌های اهرمی حاضر در بازار نیز روز گذشته با افت قیمت همراه شدند. نکته قابل‌توجه در چند وقت اخیر این است که صندوق‌های اهرمی به‌نوعی تبدیل به لیدر بازار شده‌اند و اهالی بازار به‌دقت جریان معاملات این صندوق‌ها را رصد می‌کنند. نکته قابل‌توجه معاملات روز گذشه بورس تهران، رشد قیمت صندوق‌های بخشی خودرویی بود. با توجه به رشد سبزپوشی سهام خودرویی در روز گذشته، این صندوق‌ها با اقبال خریداران همراه شدند.

تجدیدارزیابی

موضوع تجدیدارزیابی دارایی‌های شرکت‌های بورسی در سال‌گذشته برای مقاطعی در بازار مطرح و سبب شد تا بازار برای چند روز هم که شده، جانی تازه به خود بگیرد، اما مسکوت ماندن این موضوع و به‌ورطه عمل نرسیدن آن، بازار را با ابهامات آتی مواجه کرد و بازار نتوانست از این آیتم به‌عنوان محرکی برای رشد خود استفاده کند.

به‌نظر می‌رسد که باید اتحادی همگانی در راستای به حقیقت بدل‌کردن این موضوع در تالار شیشه‌ای شکل بگیرد و رسانه‌های بورسی و اقتصادی به هر رنگ و رخساری که شده، به این موضوع بپردازند تا گامی بزرگ در جهت به روزرسانی دارایی‌های شرکت‌های بورسی برداشته شود. به هر روی باید منتظر ماند و دید که در سالی که جهش تولید با مشارکت مردم نامگذاری شده، سیاست‌های اقتصادی به کدامین سمت و سو خواهد رفت و آیا از بستر بازار سهام برای تامین مالی طرح‌ها و پروژه‌های بزرگ اقتصادی استفاده خواهد شد، یا خیر؟