توصیه‌های کارشناس بازار سرمایه به تازه وارد‌های بورس

خبرگزاری فارس: مهدی دلبری دکترای مدیریت مالی و کارشناس بازار سرمایه در سومین نشست مجازی اتحادیه جامعه اسلامی دانشجویان که با عنوان "دوره سجاد " در حال برگزاری است، درباره چگونگی کمک نقدینگی به تولید گفت: بهترین راهی که نقدینگی می‌تواند به تولید کمک کند این است که به سمت افزایش سرمایه از آورده سوق پیدا کند و یا به سمت عرضه اولیه‌های جدید و همی نطور طرح‌ها و پروژه‌هایی که می‌توانیم در بازار بیاوریم وارد شود.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

وی با بیان اینکه قطعاً افزایش نقدینگی در دست مردم به تولید و اشتغال کمک نمی‌کند، افزود: اگر می‌خواهیم نقدینگی شکل منفی در بازار پیدا نکند و بازار به سمت حباب نرود بهترین راه این است که با عرضه‌های شدید و خیلی جذاب نقدینگی‌ها را به سمت تولید واقعی ببریم.

دلبری با بیان اینکه همه ساختار‌های بازار سرمایه نیاز به اصلاح و تغییر دارد، گفت: حتی در بورس‌ها، فنآوری اطلاعات و سرمایه‌گذاری نیاز است تغییراتی ایجاد شود که بتواند جوابگوی کل مردم باشد.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه درباره سوالی که مبنی بر اینکه آیا صدور مجوز کارگزاری بورس به تولید کمک خواهد کرد، اظهار داشت: به نظر بنده اجبار کارگزاری‌ها به گسترش و توسعه، کمک بیشتری به تولید خواهد کرد تا صدور مجوز.

دلبری تاکید کرد: براساس قوانین و مقررات، تایید معاملات به عهده بورس‌ها است، ولی به نظر بنده باید کار مقداری شفاف باشد و ابطال معاملات و بازگشایی‌ها تا حد امکان ماشینی شود و اینکه اگر قسمتی از معاملات تایید نمی‌شود ساز و کار مشخصی برای آن وجود داشته باشد و دلیل ابطال هم مشخص شود، ولی تا جایی که بنده اطلاع دارم بخشی از ابطال‌ها به دلیل عدم رعایت انصاف در صف خرید و فروش بوده است.

وی در باره سوالی مبنی بر اینکه چرا قیمت سهام‌ها در بورس صعودی بوده است، گفت: قیمت در بورس‌ها برمبنای انتظارات است و ما در بورس‌ها آینده را معامله می‌کنیم، فعلاً که بازار به دلایل مختلف شرایط خوش بینانه‌ای دارد و حجم نقدینگی زیادی دارد به سمت بورس حرکت می‌کند و با توجه به اینکه گزارش‌های خوبی وجود داشته نقدینگی به سمت بورس حرکت کرده و قیمت سهام‌ها هم در بورس صعودی شده است.

دلبری خاطرنشان کرد: فقط تا زمانی که نقدینگی به سمت بورس می‌آید بازار بورس شرایط خوبی دارد و اگر نقدینگی بترسد یا به هر دلیلی بازار‌های موازی را جذاب‌تر ببیند، نقدینگی خارج می‌شود و با همان سرعتی که ورود پول را مشاهده کردیم با همان سرعت شاهد کاهش منابع خواهیم بود.

این کارشناس بازار سرمایه درباره سوالی پیرامون اینکه آیا در بورس حباب وجود دارد، گفت: بحث حباب بحث سنگینی است و هنوز واقعاً مشخص نیست که آیا واقعاً در آینده یک ریزش شدید خواهیم داشت یا نهریال، ولی همیشه تورم‌ها جلوی ریزش شدید را گرفته اند و زمانی ما می‌توانیم بگوییم در بورس حباب است که به نظر بنده ریزش را ببینیم.

وی اضافه کرد: تعداد عرضه اولیه‌ها تعداد خوبی بوده است، ولی حجم نقدینگی که به بازار آمده خیلی بیشتر از عرضه اولیه‌ها بوده است، نکته منفی‌ای که در رابطه با عرضه اولیه‌ها وجود دارد این است که این فرهنگ را در سهام تقویت می‌کند که از اگر در عرضه اولیه‌ها هر سهمی را بخریم حتماً سود می‌کنیم و هیچ زمان ریزش ریسک در بازار نخواهیم داشت، در صورتی که از سویی ما داریم سهامداری ضعیف را تشویق می‌کنیم.

دلبری تاکید کرد: به نظر بنده عرضه اولیه‌ها باید در بازار باشد، ولی در کنار ابزار‌های مانند افزایش سرمایه و عرضه سهام دولت بانک‌ها و سایر نهادها.

این کارشناس بازار سرمایه یادآور شد: مطالعات زیادی روی ریزش بازار صورت گرفته، ولی هیچ وقت مشخص نشده ریزش چه زمانی است، ولی از لحاظ مرحله‌ای عمدتاً ریزش بعد از مرحله شناسایی سود انجام می‌شود و یکی از نشانه‌های ریزش زمانی است که ارزش معاملات افزایش زیادی پیدا می‌کنند.

وی با بیان اینکه سهامداران و سرمایه‌گذاران مختلف باید احتیاط را در معاملات و سرمایه گذاری داشته باشند، تاکید کرد: به افراد تازه وارد به بورس توصیه می‌کنیم که ورود آن‌ها حتماً همراه با آموزش و تحقیق باشد و سهام‌های پر ریسک را خریداری نکنند و قسمتی از سرمایه خود را در صندوق‌هایی که عملکرد مناسبی در یک سال گذشته داشته اند سرمایه گذاری کنند. افراد تازه وارد باید حتماً ریسک را در تجزیه و تحلیل خود لحاظ کنند.

منبع: فردا

کلیدواژه: بازار سرمایه تازه وارد های بورس نقدینگی کارشناس بازار سرمایه عرضه اولیه ها نظر بنده بورس ها

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.fardanews.com دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «فردا» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۲۷۸۹۹۱۲۴ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

آینده بورس در چند پرده

نوسان نماگر‌های بورسی همچنان ادامه دارد؛ اما هنوز نمی‌توان با قدرت در زمینه خروج بازار سهام از فراز و فرود فرسایشی ۲۶ روزه ۱۴۰۳ سخن گفت.

به گزارش دنیای اقتصاد، بورس تهران هنوز نتوانسته مسیر واقعی خود را به رخ سهامداران بکشد. نخست به این دلیل که هرگاه در مسیر صعودی قرار گرفته برخی از دست انداز‌ها مانع از پایداری در مسیر صعودی شده است. از ریسک‌های بیرونی و بی اعتمادی حاکم بر بازار گرفته تا گره قیمت‌گذاری دستوری که مانند دیواری سد راه ورود پول به بورس شده است. طبیعتا در چنین شرایطی نمی‌توان انتظار داشت بازار سهام کارکرد‌های طبیعی خود را پیاده کند. بررسی عملکرد بورس بعد از مرداد ۹۹ نشان می‌دهد؛ عوامل مذکور باعث شده تا سهامداران نوپا انگیزه جدی برای ورود به تالارشیشه‌ای نداشته باشند.

بازار سهام در سال‌های اخیر مصائب زیادی را متحمل شده است؛ از افزایش نرخ بهره و مصوبات گاه و بیگاه در خصوص قیمت فروش بنگاه‌های تولیدی همگی عواملی بودند که توانستند کارکرد‌های بازار سهام را مختل کنند. علاوه بر این موضوعات بورس ۱۴۰۳ را با پس لرزه‌های تنش‌های سیاسی کشور آغاز کرد.

بررسی‌ها حکایت از آن دارد که از ابتدای ۱۴۰۳ شاخص سهام ۱۴ روز مثبت و ۱۲ روز منفی را پشت سرگذاشته است. این در حالی است که بر اساس پیش‌بینی کارشناسان بورسی، بازار نماگر‌های سهامی می‌توانستند فروردین جذابی را رقم بزنند. اما بر اساس آنچه گفته شد؛ عوامل مختلفی دست به دست هم دادند تا بازار سهام عملکردی بهتر از حدود ۳ درصدی کسب نکند. اما دماسنج اصلی بورس با توجه به اینکه در هفته دوم اردیبهشت متزلزل ظاهر شد؛ مجددا با تردید‌های جدیدی محاصره شده است.

از واقعیات تا انتظارات

اما بازار سهام سومین هفته معاملاتی اردیبهشت را با یک روز کاری کمتر چگونه پشت سر خواهد گذاشت؟ در همین رابطه محمد غفوری کارشناس بازار سرمایه، ضمن اشاره به وضعیت بازار سهام اظهار کرد: اکنون سرمایه‌گذاران با ابهامات بی‌شماری در مورد روند بازار سهام مواجه هستند. آیا قیمت‌گذاری دستوری باز هم می‌تواند بازار سهام را تهدید کند؟ مباحث مرتبط با مالیات به کجا ختم می‌شود؟ آیا سیاستگذار برای جبران کسری خود ممکن است بورس را دستاویز مشکل خود کند؟ این پرسش‌ها عملا نشان می‌دهد؛ بدون شک تمامی فعالان بازار سهام در این روز‌ها به جای تمرکز بر تحلیل‌های بنیادی با مجموعه‌ای از بلاتکلیفی‌ها دست به گریبان هستند.

در هفته‌ای که گذشت حال و روز قیمت‌ها در بازار سرمایه خوب نبود. در طول این هفته بسیاری از نماد‌های بازار و کوچک در مدار نزولی حرکت کردند. گام برداشتن در این مسیر تاثیر بسزایی بر ذهنیت فعالان خرد بازار سهام نسبت به رونق معاملات روز‌های آتی گذاشته است. یکی از موضوعات مهم که باعث شده تا بازار با خروج ۴۵۷۲میلیارد تومانی پول مواجه باشد دقیقا به بلاتکلیفی‌های حاکم بر بازار بازمی‌گردد.

در واقع معلق ماندن سرنوشت بازار‌های موازی و چشم‌انداز مبهم وضعیت سیاسی کشور همراه با ریسک‌های قانونی منجر به تداوم بی‌اعتمادی سهامداران به بورس شده است. بر این اساس انتظار می‌رود که بورس در هفته جاری متاثر از این موضوعات به روند فرسایشی خود ادامه دهد. اما به طور کلی سناریو‌های مختلفی برای روند آینده بازار سهام می‌توان تعریف کرد که نقش ریسک‌های سیاسی را در سناریو‌های مختلف نباید نادیده گرفت.

به گفته این کارشناس وقتی وضعیت متغیر‌های اثرگذار بر بورس مجهول است؛ نمی‎ توان انتظار رونق بورس همراه با آرامش را داشت. اما با همه این اوصاف دو سناریوی بورسی قابل تامل است. اگر بخواهیم شاخص از منظر قیمتی بازار را مورد بررسی قرار دهیم، وضعیت‌های رکودی بازار طی سال‌های ۸۳، ۹۲و ۹۹ نشان می‌دهد هرگاه بازار توانسته بالای سقف شرایط رکودی این سال‌ها تثبیت شود، هیچ وقت زیر محدوده‌ای که توانسته سقف دوره رکودی خود را بشکند، نوسان نداده است.

به بیانی دیگر بازار تا زمانی که بالای سقف شکسته شده خود قرار دارد وارد وضعیت انباشت شده است. در چنین وضعیتی سهامداران حقوقی به بازار ورود پیدا کرده اند. دوران رکودی هم می‌تواند با ورود سرمایه‌گذاران بزرگ که عمدتا حقوقی هستند گره بخورد. اما یکی از موضوعات قابل تامل در این است که تجربه بازار سهام در زمان نزدیک به انتخابات ریاست جمهوری نشان می‌دهد که معمولا ۸-۷ماه قبل از انتخابات دوره دوم ریاست جمهوری رشد بازار رقم خورده است.

با قرار گرفتن در چنین شرایطی می‌توان امید داشت که موتور محرک بورس استارت بخورد و فضای مطلوب‌تری را در بازار سرمایه مشاهده کنیم. اما در کوتاه‌مدت بازارسهام را چه می‌شود؟ بورس تا زمانی که از منظر ارزش معاملات بالای سطح ۶ هزار میلیارد تومان تثبیت نشود؛ سیگنالی مبتنی بر آغاز روند صعودی مخابره نخواهد شد.

البته این مهم منوط به این است که افزایش ارزش معاملات خرد پایدار باشد. بار‌ها دیده شده است که ارزش معاملات خرد به صورت مقطعی و روزانه جهش یافته است، اما به دلیل اینکه پایداری در این مسیر نشان نداده است مجددا به سطوح پایین سقوط کرده است. در هفته گذشته میانگین ارزش معاملات خرد عدد ۳۲۹۱ میلیارد تومان را ثبت کرد که کاهش ۲۶درصدی را نسبت به هفته اول اردیبهشت نشان می‌دهد. وضعیت فوق گویای این است که شرایط کنونی نمی‌تواند نوید‌بخش ورود پول قدرتمند در کوتاه‌مدت به بازار سهام باشد.

افت قابل توجه ارزش معاملات زنگ خطری برای تداوم روند منفی بازار محسوب می‌شود از این رو به نظر می‌رسد که در روز‌های پیش رو احتمالا همچنان فضا برای سرمایه‌گذاری جذاب نباشد. در شرایط کنونی شاید بتوان یکی از دلایل مهم بی‌رغبتی ورود پول را در ارزش معاملات زیر ۶ هزار میلیارد تومانی یافت.

این کارشناس افزود: واقعیت بورس با آنچه از شاخص کل برداشت می‌شود بسیار متفاوت است. شاخص سهام آنچه در بطن بازار در حال رخ دادن است؛ را نشان نمی‌دهد که ضعف بزرگی محسوب می‌شود. به همین دلیل به جای شاخص کل باید وضعیت ارزش معاملات خرد را در نظر گرفت. با توجه به شرایط این سنجه آماری باید انتظارات از بورس را تعدیل کرد. اما قیمت‌ها با توجه به سودسازی و ارزندگی در محدوده ارزنده‌ای قرار دارد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با نگاه حداقل یکساله به بورس اعتماد کنند. دلیل این رویداد همان‌طور که در سطور قبل توضیح داده شد به عملکرد ضعیف در بورس منجر شده است. آن هم در شرایطی که افق روشنی پیش روی بازار سهام نیست. برآیند رفتار سهامداران نشان‌دهنده این واقعیت است که سرمایه‌گذاران بازار پرریسک سهام را فضای مناسبی برای سرمایه‌گذاری تلقی نمی‌کنند.

برخی از کارشناسان بازار سرمایه نیز بر این باورند که بازگشت بورس به رونق با توجه به ابهامات کنونی و شرایط واقعی بازار‌ها سناریوی ساده انگارانه‌ای است. بورس تهران نیز از آنجا که به مانند هر بازار مالی دیگر از اخبار و رویداد‌های مختلفی اثر می‌پذیرد نسبت به اخبار و وقایع گوناگون واکنش‌های گوناگونی را بروز می‌دهد. به این ترتیب این بازار هم دستخوش نوسانات گوناگونی است و ورود و خروج پول را به شرایط اثرگذار وابسته می‌کند.