روی قرمز بازار سرمایه | بورس چه زمانی متعادل می‌شود؟

به گزارش همشهری آنلاین فقط گذشتن چند روز از اعلام خبر نامتقارن شدن دامنه نوسان در بورس از منفی ۲ تا مثبت ۶ و تنها گذشتن دو روز از اجرای آن از تاریخ ۲۵ بهمن ماه ۹۹ کافی بود تا نشان دهد بازار با این تصمیمات روی خوش به آنها که سرمایه خود را وارد بورس کرده‌اند، نشان نخواهد داد تا جایی که دیروز ۹ اسفند ماه پس از ریزش‌های پیاپی از اواخر بهمن ماه، شاخص مجددا به کانال یک میلیون و ۱۰۰ هزار واحدی عقب نشینی کرد و امروز ۱۰ اسفند ماه نیز بازار سرمایه همچنان روی نمودار منفی به راه خود ادامه داد.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

بسیاری از سهامداران و کارشناسان روند فعلی بازار را فرسایشی عنوان می‌کنند. هرچند عده زیادی از کارشناسان و سیاستگذاران بورس، سهامداران به خصوص سهامداران خرد را به صبر بیشتر دعوت می‌کنند اما به نظر می‌رسد جو بی اعتمادی حاکم بر بازار موجب شده است که تعداد سهامدارانی که فرار را بر قرار در بازار سرمایه ترجیح می‌دهند، بیشتر باشد، آنها که در صف‌های طولانی فروش نشسته‌اند تا فقط بروند.  تعدادی از آنها نیز با فروش سهم‌های خود در شرایط ضرر ترجیح می‌دهند برای جبران وارد بازارهای پرریسک‌تری همچون ارزهای دیجیتالی شوند. بازاری که اکنون تعداد زیادی از کارشناسان و حتی ثروتمندان خارجی نسبت به حباب قیمت ها در آن هشدار می‌دهند.

بورس در شرایط عادی نیست

احسان رضاپور کارشناس بازار سرمایه معتقد است که در شرایط فعلی، بورس در شرایط عادی نیست و مکانیزم‌های اصلی بورس مانند امکان خرید و فروش و داد و ستد و اصل نقدشوندگی سهام شرکت‌ها در این بازار متعارف نیست.

وی در گفت‌گو با همشهری آنلاین، ادامه داد: شرایط بازار سرمایه در شرایط کنونی به صورتی شده است که کسی انتظار سود کوتاه مدت در آن ندارد ضمن اینکه انتظارها در بازار نزولی است و کسانی هم که نقد هستند، خرید را به آینده موکول می‌کنند. از همین روست که تصمیمات شورای عالی بورس که از جمله آن نامتقارن کردن دامنه نوسان بود، نتوانست برای بازار کاری انجام دهد.

رضاپور گفت: نامتقارن کردن دامنه نوسان موجب شد تا در بازه ای کوتاه مدت، افزایش ۱۰ تا ۱۵ درصدی در قیمت برخی سهم‌ها رخ دهد که این سود برای گروه زیادی همچنان جذاب است و نسبت به عرضه سهام خود اقدام می‌کنند زیرا می‌دانند نزدیک شدن به محدوده های قبلی زمان زیادی را طلب می‌کند بنابراین پس از مثبت شدن بازار، بورس دوباره با افزایش عرضه راه نزولی شدن را در پیش گرفت.

وی با ااشاره به اینکه سازمان بورس و سیاستگذاران بازار سرمایه نیز می‌دانند که این تصمیمات مقطعی نمی‌تواند بازار را از شرایط فعلی خارج کند، تصریح کرد: احتمالا تصمیم این بوده است که تا رسیدن خبرهای خوب به بازار و متعادل کردن وضعیت آن، روند ریزشی بازار را کند و فرسایشی کنند تا روند عرضه سهام از سوی تازه‌واردان خرد نیز در این بازار کاهش یابد اما در نهایت بازار به روند قبلی خود بازگشته است و تنها نقدشوندگی بازار قربانی شده است.

خبرهای خوب برای بورس

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه خاطرنشان کرد: البته جدیدا خبرهای خوبی در حوزه سیاست و اقتصاد کشور اعلام می‌شود که تاثیرگذاری آنها بر بورس باید مثبت باشد اما انتظارات کاهشی در این بازار مانع رخ نمودن تاثیر آنهاست و به نظر می‌رسد باید در زمان طولانی‌تری منتظر این اثرگذاری باشیم که شاید تصمیم شورای عالی بورس هم به دور از این مسائل و انتظار برای تاثیرگذاری این خبرهای خود در بازار نبوده است.

رضاپور، کمتر شدن سایه بحث‌های امنیتی در کشور، شفاف شدن برخی متغیرهای بودجه برای بازار، افزایش قیمت‌های جهانی برخی کالاها و نرخ نسبتا باثبات دلار نیمایی که بر نرخ‌گذاری محصولات شرکت‌ها تاثیر دارد را از جمله خبرهای خوب برای بازار سرمایه عنوان کرد که نگرانی تحلیلگران را کم کرده است.

وی گفت: با این وجود به واسطه وضعیت کسالت بار بازار و برنده بودن فروشنده‌ها، اهمیت این اخبار در بازار نمود آنچنانی نداشته‌اند و با ادامه روند فرسایشی و کاهشی، بسیاری از سهامداران به خروج از بازار متمایل شده‌اند.

به گفته او، سهامداران باید بدانند که خروج قیمت سهام‌ها از محدوده ارزش ذاتی آنها چه در قیمت‌های بالا و چه در قیمت‌های پایین و همچنین رفتارهای هیجانی در بلند مدت پایدار نیست و حالا با رسیدن خبرهای خوب به بازار که امکان وصول پول شرکت‌ها را افزایش می‌دهد باید منتظر بود تا وضعیت بازار بهبود یابد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: تزریق محرک‌ها به بازار با اخبار و اطلاع‌رسانی خوب، موجب می شود تا فضای احساسی حاکم بر بازار فروکش کند هرچند که در کوتاه مدت نمی‌توان چنین انتظاری داشت اما می‌توانیم امیدوار باشیم که در هفته‌های پایانی امسال یا در سال آینده بازار به سمت تعادل حرکت و سال جددی را با شرایط بهتر شروع کند.

وی تاکید کرد: البته نباید منتظر رشد پرشتاب همانند آنچه در ماه‌های ابتدای امسال رخ داد باشیم اما  می‌توان امیدوار بود که با رسیدن اخبار خوب، بازار روند متعادلی را پیش بگیرد.

کد خبر 587756 برچسب‌ها بورس تهران بورس - فرا بورس

منبع: همشهری آنلاین

کلیدواژه: بورس تهران بورس فرا بورس بازار سرمایه خبرهای خوب قیمت ها

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.hamshahrionline.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «همشهری آنلاین» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۳۱۱۵۹۵۱۵ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

آینده بورس در چند پرده

نوسان نماگر‌های بورسی همچنان ادامه دارد؛ اما هنوز نمی‌توان با قدرت در زمینه خروج بازار سهام از فراز و فرود فرسایشی ۲۶ روزه ۱۴۰۳ سخن گفت.

به گزارش دنیای اقتصاد، بورس تهران هنوز نتوانسته مسیر واقعی خود را به رخ سهامداران بکشد. نخست به این دلیل که هرگاه در مسیر صعودی قرار گرفته برخی از دست انداز‌ها مانع از پایداری در مسیر صعودی شده است. از ریسک‌های بیرونی و بی اعتمادی حاکم بر بازار گرفته تا گره قیمت‌گذاری دستوری که مانند دیواری سد راه ورود پول به بورس شده است. طبیعتا در چنین شرایطی نمی‌توان انتظار داشت بازار سهام کارکرد‌های طبیعی خود را پیاده کند. بررسی عملکرد بورس بعد از مرداد ۹۹ نشان می‌دهد؛ عوامل مذکور باعث شده تا سهامداران نوپا انگیزه جدی برای ورود به تالارشیشه‌ای نداشته باشند.

بازار سهام در سال‌های اخیر مصائب زیادی را متحمل شده است؛ از افزایش نرخ بهره و مصوبات گاه و بیگاه در خصوص قیمت فروش بنگاه‌های تولیدی همگی عواملی بودند که توانستند کارکرد‌های بازار سهام را مختل کنند. علاوه بر این موضوعات بورس ۱۴۰۳ را با پس لرزه‌های تنش‌های سیاسی کشور آغاز کرد.

بررسی‌ها حکایت از آن دارد که از ابتدای ۱۴۰۳ شاخص سهام ۱۴ روز مثبت و ۱۲ روز منفی را پشت سرگذاشته است. این در حالی است که بر اساس پیش‌بینی کارشناسان بورسی، بازار نماگر‌های سهامی می‌توانستند فروردین جذابی را رقم بزنند. اما بر اساس آنچه گفته شد؛ عوامل مختلفی دست به دست هم دادند تا بازار سهام عملکردی بهتر از حدود ۳ درصدی کسب نکند. اما دماسنج اصلی بورس با توجه به اینکه در هفته دوم اردیبهشت متزلزل ظاهر شد؛ مجددا با تردید‌های جدیدی محاصره شده است.

از واقعیات تا انتظارات

اما بازار سهام سومین هفته معاملاتی اردیبهشت را با یک روز کاری کمتر چگونه پشت سر خواهد گذاشت؟ در همین رابطه محمد غفوری کارشناس بازار سرمایه، ضمن اشاره به وضعیت بازار سهام اظهار کرد: اکنون سرمایه‌گذاران با ابهامات بی‌شماری در مورد روند بازار سهام مواجه هستند. آیا قیمت‌گذاری دستوری باز هم می‌تواند بازار سهام را تهدید کند؟ مباحث مرتبط با مالیات به کجا ختم می‌شود؟ آیا سیاستگذار برای جبران کسری خود ممکن است بورس را دستاویز مشکل خود کند؟ این پرسش‌ها عملا نشان می‌دهد؛ بدون شک تمامی فعالان بازار سهام در این روز‌ها به جای تمرکز بر تحلیل‌های بنیادی با مجموعه‌ای از بلاتکلیفی‌ها دست به گریبان هستند.

در هفته‌ای که گذشت حال و روز قیمت‌ها در بازار سرمایه خوب نبود. در طول این هفته بسیاری از نماد‌های بازار و کوچک در مدار نزولی حرکت کردند. گام برداشتن در این مسیر تاثیر بسزایی بر ذهنیت فعالان خرد بازار سهام نسبت به رونق معاملات روز‌های آتی گذاشته است. یکی از موضوعات مهم که باعث شده تا بازار با خروج ۴۵۷۲میلیارد تومانی پول مواجه باشد دقیقا به بلاتکلیفی‌های حاکم بر بازار بازمی‌گردد.

در واقع معلق ماندن سرنوشت بازار‌های موازی و چشم‌انداز مبهم وضعیت سیاسی کشور همراه با ریسک‌های قانونی منجر به تداوم بی‌اعتمادی سهامداران به بورس شده است. بر این اساس انتظار می‌رود که بورس در هفته جاری متاثر از این موضوعات به روند فرسایشی خود ادامه دهد. اما به طور کلی سناریو‌های مختلفی برای روند آینده بازار سهام می‌توان تعریف کرد که نقش ریسک‌های سیاسی را در سناریو‌های مختلف نباید نادیده گرفت.

به گفته این کارشناس وقتی وضعیت متغیر‌های اثرگذار بر بورس مجهول است؛ نمی‎ توان انتظار رونق بورس همراه با آرامش را داشت. اما با همه این اوصاف دو سناریوی بورسی قابل تامل است. اگر بخواهیم شاخص از منظر قیمتی بازار را مورد بررسی قرار دهیم، وضعیت‌های رکودی بازار طی سال‌های ۸۳، ۹۲و ۹۹ نشان می‌دهد هرگاه بازار توانسته بالای سقف شرایط رکودی این سال‌ها تثبیت شود، هیچ وقت زیر محدوده‌ای که توانسته سقف دوره رکودی خود را بشکند، نوسان نداده است.

به بیانی دیگر بازار تا زمانی که بالای سقف شکسته شده خود قرار دارد وارد وضعیت انباشت شده است. در چنین وضعیتی سهامداران حقوقی به بازار ورود پیدا کرده اند. دوران رکودی هم می‌تواند با ورود سرمایه‌گذاران بزرگ که عمدتا حقوقی هستند گره بخورد. اما یکی از موضوعات قابل تامل در این است که تجربه بازار سهام در زمان نزدیک به انتخابات ریاست جمهوری نشان می‌دهد که معمولا ۸-۷ماه قبل از انتخابات دوره دوم ریاست جمهوری رشد بازار رقم خورده است.

با قرار گرفتن در چنین شرایطی می‌توان امید داشت که موتور محرک بورس استارت بخورد و فضای مطلوب‌تری را در بازار سرمایه مشاهده کنیم. اما در کوتاه‌مدت بازارسهام را چه می‌شود؟ بورس تا زمانی که از منظر ارزش معاملات بالای سطح ۶ هزار میلیارد تومان تثبیت نشود؛ سیگنالی مبتنی بر آغاز روند صعودی مخابره نخواهد شد.

البته این مهم منوط به این است که افزایش ارزش معاملات خرد پایدار باشد. بار‌ها دیده شده است که ارزش معاملات خرد به صورت مقطعی و روزانه جهش یافته است، اما به دلیل اینکه پایداری در این مسیر نشان نداده است مجددا به سطوح پایین سقوط کرده است. در هفته گذشته میانگین ارزش معاملات خرد عدد ۳۲۹۱ میلیارد تومان را ثبت کرد که کاهش ۲۶درصدی را نسبت به هفته اول اردیبهشت نشان می‌دهد. وضعیت فوق گویای این است که شرایط کنونی نمی‌تواند نوید‌بخش ورود پول قدرتمند در کوتاه‌مدت به بازار سهام باشد.

افت قابل توجه ارزش معاملات زنگ خطری برای تداوم روند منفی بازار محسوب می‌شود از این رو به نظر می‌رسد که در روز‌های پیش رو احتمالا همچنان فضا برای سرمایه‌گذاری جذاب نباشد. در شرایط کنونی شاید بتوان یکی از دلایل مهم بی‌رغبتی ورود پول را در ارزش معاملات زیر ۶ هزار میلیارد تومانی یافت.

این کارشناس افزود: واقعیت بورس با آنچه از شاخص کل برداشت می‌شود بسیار متفاوت است. شاخص سهام آنچه در بطن بازار در حال رخ دادن است؛ را نشان نمی‌دهد که ضعف بزرگی محسوب می‌شود. به همین دلیل به جای شاخص کل باید وضعیت ارزش معاملات خرد را در نظر گرفت. با توجه به شرایط این سنجه آماری باید انتظارات از بورس را تعدیل کرد. اما قیمت‌ها با توجه به سودسازی و ارزندگی در محدوده ارزنده‌ای قرار دارد. سرمایه‌گذاران می‌توانند با نگاه حداقل یکساله به بورس اعتماد کنند. دلیل این رویداد همان‌طور که در سطور قبل توضیح داده شد به عملکرد ضعیف در بورس منجر شده است. آن هم در شرایطی که افق روشنی پیش روی بازار سهام نیست. برآیند رفتار سهامداران نشان‌دهنده این واقعیت است که سرمایه‌گذاران بازار پرریسک سهام را فضای مناسبی برای سرمایه‌گذاری تلقی نمی‌کنند.

برخی از کارشناسان بازار سرمایه نیز بر این باورند که بازگشت بورس به رونق با توجه به ابهامات کنونی و شرایط واقعی بازار‌ها سناریوی ساده انگارانه‌ای است. بورس تهران نیز از آنجا که به مانند هر بازار مالی دیگر از اخبار و رویداد‌های مختلفی اثر می‌پذیرد نسبت به اخبار و وقایع گوناگون واکنش‌های گوناگونی را بروز می‌دهد. به این ترتیب این بازار هم دستخوش نوسانات گوناگونی است و ورود و خروج پول را به شرایط اثرگذار وابسته می‌کند.